하이마트, 매각 가시화 긍정적 but 실적부담-NH證

NH농협증권은 21일 하이마트에 대해 매각이 가시화되고 있는 점은 긍정적이나 2분기 실적부담이 커지고 있다며 인수-합병(M&A) 모멘텀은 단기 이벤트에 그칠 가능성이 있다고 판단했다.

관련업계 따르면 하이마트 인수 입찰에 롯데쇼핑과 MBK파트너스가 참여하고 SK네트웍스와 신세계가 불참했다.

홍성수 NH농협증권 연구원은 "매각 절차가 무난하게 진행되는 것은 하이마트에게 장기적으로 긍정적"이라며 "우선협상자 선정되고 피인수 절차가 순조롭게 진행될 경우 영업력과 실적 회복 기대감이 커질 것"이라고 말했다.

다만 "가전전자제품 소비 부진, 2분기 실적 부담감 등으로 단기 이벤트에 그칠 가능성도 있다"고 지적했다.

인수에 참여한 롯데쇼핑의 경우 "인수 가격, 하이마트 정상화 속도와 효율성 개선 정도, 차입금 부담 증가, 연결기준 영업이익 증가영향력 11% 수준 등을 고려할 때 주가 영향은 단기 중립적"이라고 판단했다.

인수를 포기한 SK네트웍스에 대해서는 "인수 후 시너지 효과에 대해서는 불확실성 인식을 갖고 있었으므로 입찰 불참은 긍정적"이라며 "다만 상반기 2-3차례 M&A건에 대한 의사결정 변경은 부정적"이라고 설명했다.