현대하이스코, 좋아질 일들이 많다-한화證

한화증권은 7일 현대하이스코에 대해 국내 자동차 생산의 호조로 안정적인 스프레드 유지가 가능하고 해외 법인에 대한 제품 자급률이 상승하면서 마진개선이 예상된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만6000원을 유지했다.

김강오 연구원은 “1분기에 자동차용 열연강판 구매가격이 5만원 하락했지만 냉연강판 판매가격이 7만원 인하돼 일시적인 스프레드 축소는 불가피할 전망”이라며 “하지만 주요 매출처인 현대·기아차의 생산 호조가 지속돼 2분기 자동차용 강판 판매량은 89.4만톤으로 전분기 대비 7.8% 증가할 전망”이라고 분석했다.

이어 “설비 증설로 제품 생산량이 증가해 상품 매출량이 연산 65만톤에서 50만톤 이하로 감소해 수익성 개선이 기대된다”며 “해외 생산법인의 냉연강판 자급률을 30%에서 장기적으로 50%까지 확대하면서 실적 변동성이 축소될 것”으로 전망했다.

김 연구원은 “현대·기아차의 생산 호조로 자동차용 냉연강판 수요가 증가하며 이에 대응하기 위한 냉연강판 생산능력 150만톤 확대가 2013년 4월에 완공될 예정”이라며 “증설이 완료되면 2013년 3분기부터 본격적인 생산량 증가가 가능하고 2014년 이후 현대차 그룹내 자동차용 냉연강판 점유율은 65%로 2011년 대비 15%p 상승할 전망”이라고 강조했다.