삼성물산, 가장 견고한 경쟁력 증명‘매수’-동양종금證

동양금융종합증권은 29일 삼성물산에 대해 설비중심형 플랜트 사업에서 가장 중요한 업체로서의 기능이 증명됐다며 투자의견 ‘매수’와 목표가 9만8200원을 유지했다.

장상협 동양종금 연구원은 “설비중심형 플랜트 사업에서 업체 역량에 대한 진입장벽이 가장 높다고 판단한다”며 “삼성물산은 쿠라야 IPP(민자발전) 1,2 를 통해 고부가가치 경쟁력을 증명했다”고 설명했다. EPC(Engineering, Procurement, Contruction)내에서는 P>E>C(자재조달>설계>건설)순으로 진입장벽이 있다.

이어 “삼성물산의 IRR Hurdle(내부수익률의 최저목표수익률)은 15% 선으로 6%p 낮은 쿠라야 IPP(민자발전)의 IRR(내부수익률)은 9%는 비록 투자 수익이 낮지만, 국내 민자사업에서 얻을 수 있는 IRR(내부수익률)이 6~7% 수준임을 감안할 때 이는 성장을 위한 합리적인 비용”이라고 판단했다.