[연평포격] "야간선물 추가 하락 땐 현물 시가 충격 불가피"

야간 선물시장에서 막판 낙폭이 회복되지 않고 추가 하락한다면 내일 아침 현물 시가 충격이 불가피하기 때문에 적극적으로 방어하기 위해 야간 선물을 매도해야 할 것이라는 분석이 제기됐다.

심상범 대우증권 애널리스트는 "북 연평도 포격으로 선물이 단독 급락했다"며 "종가에 K200 지수는 0.04p 상승한 반면, 선물은 -3.95p 급락해 종료됐다"고 설명했다.

이는 선물이 현물과 달리 마감이 늦기 때문에 연평도 포격 악재를 단독 반영했기 때문으로 이에 장 중 평균 베이시스는 +0.30p였으나 종가 베이시스는 -4.12p로 급락했다.

심 애널리스트는 "선물의 단독 급락은 투신이 막판에 1909계약을 대량 순매도했기 때문"이라며 "막판 개인 환매수에도 불구, 미결제 감소 규모가 크지 않았던 점을 감안하면 헤지성 신규매도 가능성이 높다"고 분석했다.

이어 심 애널리스트는 "막판 선물의 낙폭은 수익률 기준으로 -1.57% 수준으로 만일 이 충격이 내일 현물 시가로 이어진다면 코스피는 대략 시가에만 -30p 이상(1898.9p)의 하락 출발이 불가피하다"고 내다봤다.

내일 선물 시가가 복구되지 않거나, 현물 낙폭이 부족하다면 차익 PR 순매도에 의해 지수는 시가 이후 추가 하락이 가능하다는 것이다.

이에 심 애널리스트는 "일단은 NDF 환율과 더불어 유럽 증시, 미 증시 및 야간 시장의 선물ㆍ옵션 가격 추이를 주시해야 할 것"이라며 "K200지수 선물의 단독 급락에 이어 나스닥 선물은 오후 2시54분부터 3시27분까지 -8.75p(-0.41%) 하락한 다음 등락 횡보했다"고 설명했다.

심 애널리스트는 "만일 야간 시장에서 막판 낙폭이 회복되지 않고 추가 하락한다면 내일 아침 현물 시가 충격이 불가피하다"며 "적극적으로 이를 방어하기 위해서는 야간 시장에서 선물을 매도해야 할 것"이라고 조언했다.