[종목 천기누설] 더비즈온, 통합솔루션 통한 지속적인 성장과 수혜 전망

더존비즈온은 유가증권시장의 더존비즈온(MIS, ERP 등 솔루션 판매 및 유지보수)과 코스닥시장의 더존디지털웨어 그리고 더존비즈온과 더존디지털웨어의 모회사이던 더존다스에서 분할된 사업부문, 이렇게 3개 회사가 2009년 11월 18일 합병한 기업이다.

더존다스의 U-billing, 전자세금계산서, 국제회계기준(IFRS)솔루션, 금융 ERP ASP 솔루션 사업 등 차세대 성장 동력 사업을 더존비즈온의 비즈니스와의 시너지 효과로 계열사 간의 비효율성을 제거하고 통합솔루션을 통한 지속적인 성장과 수혜가 전망된다.

더존비즈온의 매출은 소프트웨어 제품의 판매와 유지보수로 구분되며 제품 유지보수 매출은 판매 매출의 약 70%에 해당되며 더존비즈온의 제품은 국내 세무회계사무소의 약 90%의 시장을 점유하고 있고 약 55만개의 중소기업(종업원수 5~299명) 가운데 7만여개의 기업을 고객으로 확보하고 있다.

1만 여 개의 기업이 동사의 ERP 솔루션을 사용하고 있어 중소기업 시장에서의 압도적인 시장 지배력을 바탕으로 성장을 지속하고 있다.

2010년부터 기존 종이로 발행하던 세금계산서를 전자세금계산서로 대체하는 부가가치세법이 개정ㆍ시행됨에 따라 더존비즈온은 국내 중소기업 및 세무회계사무소의 세무회계 소프트웨어 프로그램에서 압도적인 시장점유율을 보이고 있다.

전체 시장규모가 약2000억인 전자세금계산서 시장에서 선두 주자로 나서고 있으며 많은 기업들의 시장 진입이 예상되지만 더존비즈온은 Off-Line 기반을 바탕으로 안정적이며 높은 부가가치를 얻을 수 있을 것으로 전망된다.

2011년 국제회계기준(IFRS)의 도입이 의무화 됨에 따라 관련 소프트웨어 솔루션 시장 역시 치열한 경쟁이 예상된다.

하지만 더존비즈온은 IFRS 솔루션 가운데 연결재무제표와 개별재무제표를 모두 보유하고 2010년 1월 17일 금융감독원의 국제회계기준(IFRS) 기반 XBRL 공시 시스템 구축을 수주, 현대기아차그룹ㆍ기업은행 등과 국제회계기준 연결 솔루션 계약 체결 등의 많은 중견 및 중소기업과 국제회계기준 개별 솔루션 구축 계약을 맺어 실적 호조세가 지속될 예정이다.

더존비즈온과 SK텔레콤은 2010년 4월 20일 중소기업의 생산성 향상을 위한 경영솔루션을 공동으로 개발한다는 내용의 양해각서를 체결하여 중소기업의 실질적인 요구에 부합하는 차별화된 경영솔루션 커넥티드 매니지먼트(Connected Management)를 공동 개발하여 상용화할 계획이다.

커넥티드 매니지먼트는 중소기업 경영의 핵심이자 더존의 강점인 재무 회계, 영업/고객 관리 등 경영관리 기능에 SK텔레콤의 오피스 모바일, 유니피드 커뮤니케이션(Unified Communication) 등 커뮤니케이션 기술을 결합해 경영자의 요구와 산업별 특성에 최적화된 신개념의 경영 관리 서비스를 제공하는 솔루션이다

2010년 1/4분기 매출액은 323억 원, 영업이익 105억 원, 매출액영업 이익률 32.5%이며 2009년 매출액 166억 원, 영업이익 57억 원, 매출액영업 이익률 34.3%로 높은 성장이 예상되고 최근 기관투자자의 17,000~21,000원대의 매수유입으로 주가 조정 시 저가매수가 유망할 것으로 보인다.

자산가치는 유보율 387%, 부채비율 76%로 우량하며, 수익가치 또한 자본금 148억 원, 2009년 영업이익 57억 원, 당기순이익 23억 원으로 우량하다.

성장가치 또한 매출액 2009년 166억 원, 2010년 1/4분기 323억 원, 영업이익 2009년 57억 원, 2010년 1/4분기 105억 원, 당기순이익 2009년 23억 원, 2010년 1/4분기 91억 원으로 증가세 증가세를 보이고 있다.

증권사 목표주가는 KTB투자증권이 27000원, 현대증권은 31,000원으로 전망하고 있다.

[더비즈온 일봉 차트]

일봉차트의 기술적 분석 상 전 고점 돌파 가격대와 20일 이평가인 18,400원의 지지가 중요하며 최근 기관의 대량 매수가 유입된 가격인 17,000~19,000원대의 저점확인에 주목해야 한다.

매수가는 17,000~18,500원, 단기 목표가는 21,000원, 손절가는 16,800원으로 전망한다.

[더비즈온 주봉 차트]

주봉차트의 기술적 분석 상 상승추세대의 하단부인 17,000원과 10주 이평가인 18000원의 지지가 중요하며, 매수가는 17,000원~18,500원, 단기목표가는 21,000원, 손절가는 16,800원으로 전망한다.

[자료제공 : 맥TV(www.maktv.co.kr)]

<이 기사는 본사의 편집방향과 일치하지 않을 수 있습니다. 또 어떤 종류의 투자와 관련해서도 본사의 의도가 담겨지지 않음을 밝혀 드립니다.>