GS, 고도화 설비 투자 마무리 국면-IBK투자證

IBK투자증권은 13일 GS에 대해 지난 5년간의 설비투자가 마무리 국면에 진입하고 있어 향후 실적 개선이 기대된다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 5만5000원을 유지했다.

박영훈 IBK투자증권 연구원은 “지난 2005년부터 본격 시작된 고도화설비 투자가 5년 만에 마무리 단계에 접어들었다”며 “고도화 설비의 효율성이 크게 개선될 것”이라고 평가했다.

15만 배럴 VDU에서 나오는 9만 배럴의 감압증류잔사유(VR)는 거의 아스팔트 수준의 물질로 가격이 낮아 GS의 실적 개선을 훼손시키는 주요인이었다.

하지만 고도화설비 가동으로 저가인 아스팔트 비중이 줄어들고 고가인 디젤(Diesel), 나프타(Naphtha) 등으로 전환돼 실적 개선에 긍정적인 영향을 줄 것이라고 내다봤다.