외환은행, 쉽지 않을 매각재추진 '중립'-신한금융

신한금융투자는 11일 외환은행 매각재추진에 대해 잠재적 매수자가 적극적으로 나서긴 쉽지 않을 전망이라면서 적정주가 1만6000원, 투자의견'중립'을 유지한다고 밝혔다.

이고은 신한금융투자 연구원은 "외환은행의 대주주인 론스타가 보유한 외환은행 지분 51.02% 매각절차를 다시 추진할 예정이라고 10일 블룸버그가 보도했다"면서 "래리 클레인 은행장은 이 날 사내 방송을 통해 아직 우선협상자는 없으며 자격을 갖춘 국내 및 국외 투자자를 대상으로 지분매각 절차를 시작할 것을 밝혔다"고 설명했다. .

이 연구원은 "외환은행 매각은 우리금융 민영화와 함께 2010년 은행업 재편을 이끌 호재로 꼽히지만 현재로선 외환은행 매각이 본격적으로 추진되기엔 이르다"면서 "가장 큰 이유는 외환은행 인수에 관심을 보이던 KB금융, 하나금융 등 잠재적 매수자들이 현재 적극적으로 나서기 힘든 여건 때문"이라고 덧붙였다.

KB금융은 외환은행 인수에 관심을 보여왔고 M&A 자금 마련을 위해 1조원 증자를 실시하는 등 자금여력도 충분하지만현재 지주사 회장의 부재로 중요한 의사결정은 신임 회장 선임 이후로 미뤄질 수 밖에 없고, 하나금융의 경우 자금여력이 부족하다는 설명이다.

이 연구원은 또 "해외 투자자의 경우 '볼커룰'의 적용으로 금융업 규제 강화가 예상되는 미국은행이나 위기에 직면한 유럽은행에 비해 매력적인 수익성과 탄탄한 자본의 외환은행 인수에 보다 적극적일 수 있다"면서 "주요 해외 투자자로는 HSBC가 관심을 가지고 있는 것으로 알려졌지만 HSBC는 2008년 론스타와 외환은행 지분 인수계약을 체결했었으나 가격에 대한 견해 차이로 계약을 파기한 전력이 있다"고 말했다.

이에 이 연구원은 "외환은행에 대해 중립 의견을 유지한다"면서 ▲외환은행의 매각이 새로운 뉴스가 아니라 이미 시장에서 충분히 예상하고 있었고 ▲ 10일 종가 기준 외환은행 P/B 밸류에이션은 1.1배로 당사 은행업 유니버스 중 가장 높기 때문에 이미 M&A 프리미엄이 반영되어 할증거래되고 있다는 판단이며 ▲앞서 언급한 바와 같이 잠재적 매수자들의 현재 상황과 국내 은행업 정황상 당장 가시적인 진행을 기대하기는 어렵다고 생각되기 때문이라고 설명했다.