외국인이 담은 종목, 급락장서 덜 빠졌다…10월 매수 톱10 코스피보다 선방

▲AI 기반 편집 이미지. (이미지=챗GPT)

외국인이 10월 집중적으로 사들인 종목들이 11월 급락장에서 코스피 지수보다 양호한 성적을 거뒀다. SK하이닉스, 삼성전자 등 외국인이 팔아치운 종목들의 낙폭은 컸다.

12일 정규장 종가 기준 코스피 외국인 10월 누적 순매수 상위 10 종목의 주가는 지난달 30일 대비 평균 1.78% 하락했다. 같은 기간 코스피 지수는 5730.74에서 5375.36으로 6.20% 내려, 매수 상위종목이 지수보다 4.42%포인트 선방했다.

매수 상위 10종목 가운데 8종목이 코스피 지수 수익률을 웃돌았다. 이 중 5종목은 10월 말보다 주가가 높았다. 삼성E&A가 7.62% 상승했고 DB하이텍(6.96%), GS(2.72%), 우리금융지주(2.27%), 현대건설(1.32%)도 플러스 수익률을 기록했다. SK(-1.99%), 이수페타시스(-2.61%), HD현대중공업(-4.20%)은 하락했지만 지수보다 낙폭이 작았다. 다만 HMM(-14.35%)과 S-Oil(-15.53%)은 지수보다 더 떨어져 매수 상위종목 안에서도 성적이 갈렸다.

이날 반도체 관련주의 반등이 일부 종목의 누적 성적을 끌어올렸다. 이수페타시스는 전 거래일 대비 19.36% 오른 8만2000원, DB하이텍은 12.20% 상승한 9만8400원으로 마감했다. 이수페타시스는 11월 누적 낙폭을 크게 줄였고, DB하이텍은 10월 말 대비 상승으로 돌아섰다.

외국인이 지난 달 가장 많이 판 코스피 10종목은 같은 기간 평균 10.92% 하락했다. 순매도 상위 10종목은 모두 10월 말보다 주가가 낮았다. 순매도 상위에 오른 SK하이닉스는 9.94%, 삼성전자는 8.44% 하락했다. 삼성전기(-22.83%)와 대덕전자(-23.70%)의 낙폭도 컸다. 매수 상위종목은 평균적으로 지수보다 덜 떨어진 반면 매도 상위종목은 지수보다 더 하락한 셈이다.

코스닥에서는 외국인 매수 상위종목 간 편차가 컸다. 10월 순매수 상위 10종목의 11월 평균 주가 등락률은 -1.84%로, 3종목이 상승하고 7종목은 하락했다. 지엔씨에너지(26.02%), 파마리서치(16.75%), 심텍(7.14%)이 올랐지만 고영(-15.73%), 테스(-13.36%), 알테오젠(-13.24%) 등은 두 자릿수 하락했다.

외국인 매수 상위종목의 상대적 선방과 함께 향후 자금 재유입 여부도 관심이다. 외국인의 대규모 매도 배경으로는 AI 관련 포지션 정리와 레버리지 축소, 변동성 확대에 따른 투자 비중 조정이 지목된다. 주가 변동성이 커지면서 위험 한도에 맞춰 투자 비중을 조절하는 장기 자금의 매도까지 이어졌다는 분석이다.

반대로 기업이익의 경로가 확인되고 시장 변동성이 낮아지면 외국인 자금의 재유입 여력도 커질 수 있다. 유가·환율 안정과 긴축 우려 완화 역시 수급 개선을 뒷받침할 요인으로 꼽힌다.

권순호 대신증권 연구원은 “이익 추정치가 지금보다 낮아지더라도 분기 실적으로 경로가 확인되면 주가의 할인 폭과 변동성이 함께 줄어들 수 있다”며 “재유입 조건으로는 VKOSPI의 추가 하락, 영국 계정 순매도 축소, 해외 레버리지 펀드 포지션의 회복 지속을 점검한다”고 밝혔다.

다만 외국인이 10일 코스피 시장에서 8거래일 만에 순매수로 전환한 이후 매수세가 지속되는지는 확인이 필요하다. 이날까지 2거래일 연속 매수 우위를 보이고 있으나 미국 금리 상승과 AI 기업의 자금조달 부담은 투자심리 회복을 제한할 변수로 남아 있다.

양현경 iM증권 연구원은 “데이터센터 규제 우려가 완화되더라도 높은 금리는 주가 회복을 제약할 수 있다”며 “특히 금리 상승은 주식의 밸류에이션 회복을 제한하는 동시에, 차입을 통해 AI 인프라를 확장하는 기업의 자금조달 비용을 높여 투자비 회수 부담을 가중한다”고 분석했다. 이어 “AI 관련 업종 전반의 동반 상승보다는 수주가 매출과 현금흐름으로 이어지는 가시성에 따라 종목별 차별화가 나타날 것으로 판단한다”고 덧붙였다.