'만장일치 동결' 10월 금통위 의사록 보니⋯"연속 금리인상 효과 점검"

10월 '만장일치 동결' 금통위 의사록 공개⋯"긴축 기조 지속"
"미 국채금리·AI 리스크 경계"…물가 고착화 땐 추가 인상 시사

▲신현송 한국은행 총재가 27일 오전 서울 중구 한국은행에서 열린 금융통화위원회 본회의에 참석해 의사봉을 두드리고 있다. 2026.08.27. 사진공동취재단

한국은행 금융통화위원회(금통위)가 지난달 기준금리를 연 3.00%로 만장일치 동결하면서 앞선 선제 금리 인상 효과를 점검할 필요가 있다고 한 목소리를 냈다. 7·8월 두 차례 연속 단행된 선제적 금리 인상의 파급 효과와 고조된 대외 불확실성을 지켜보자는 차원이다. 그러면서도 일부 위원들은 반도체 중심의 성장 이면에 도사린 내수 부진에 대해서도 경고음을 냈다.

한국은행이 10일 오후 홈페이지 상에 공개한 '2026년도 제20차 금통위 의사록'에 따르면 한 위원은 "현재의 긴축 기조는 지속할 필요성이 있다"면서도 "두 차례 선제 인상의 영향과 높아진 대내외 불확실성의 향방을 지켜보는 것이 바람직하다"고 말했다.

위원들은 반도체 중심의 고성장이 물가로 전이되는 2차 파급경로를 강력히 경계하는 모습을 보였다. 익명의 한 위원은 "명목성장률의 큰 폭 확대가 수요압력을 높여 근원물가 오름세가 장기화될 수 있다"면서 "이번에는 선제 인상의 영향과 대외 불확실성을 지켜보고 추가 인상 시기를 결정해야 한다"고 밝혔다.

또다른 위원 역시 "국제유가가 높고 수요 압력도 커져 물가 목표를 웃도는 흐름이 상당 기간 이어질 것"이라며 "기조적 물가가 목표를 상회하는 만큼 긴축 기조를 이어가며 추가 인상의 시기와 폭을 판단해야 한다"고 추가 긴축 필요성을 강조했다. 다른 위원도 "성장과 물가가 예상 범위에 있고 외환시장도 안정적인 만큼, 해외 리스크와 금리 인상 파급효과를 살피며 추가 긴축 시기와 속도를 조절해야 한다"고 진단했다.

반면 반도체 착시와 양극화 충격을 우려하며 신중한 통화정책을 주문한 위원도 있었다. 그는 현 경제상황에 대해 "양적 고성장 이면에 업종 간 차별화가 뚜렷하다"면서 "가계소득으로의 파급이 제약돼 내수 회복이 상대적으로 완만하다"고 평가했다. 그러면서 "인플레이션 압력에 따른 추가 긴축 필요성과 경기 호황에서 소외된 부문에 대한 배려 사이에서 적절한 균형을 찾아야 한다"고 언급했다.

성장과 재정의 역할을 짚은 위원의 제언도 눈길을 끌었다. 한 위원은 "우리 경제가 일부 산업에서는 세계 최고 경쟁력을 갖췄지만 영세 자영업 등 서비스 부문은 생산성이 매우 낮아 잠재성장률 저하의 원인으로 지목된다"면서 "강한 실물 성장에 힘입은 초과 세수로 재정 여력이 있는 지금이야말로 서비스업 생산성을 끌어올리는 구조개혁의 적기"라고 강조했다.

일부 위원들은 글로벌 금융시장 불안과 미 장기국채 금리 급등을 향후 정책 변수로 꼽기도 했다. 익명의 한 위원은 "미국 등 주요국 장기금리가 추가 상승하거나 이 같은 흐름이 장기화할 경우 국내 금융여건에 긴축 압력을 가하고 실물경제에 부담으로 작용할 수 있다"고 짚었다.

한편 이날 회의에서 위원들 다수가 '추가 인상의 시기'와 '속도 조절'을 명시적으로 거론하며 긴축 사이클의 문을 닫지 않았음을 재확인하기도 했다. 다음 기준금리를 결정하는 다음 금통위 회의는 이달 26일 개최된다.