美 월가, AI 규제 우려에도 저가매수ㆍ비중확대 권고한 이유

모건스탠리ㆍHSBCㆍUBS 등 낙관론
“데이터센터 투자 지연돼도 성장 지속”
엔비디아 실적ㆍ앤스로픽 기업공개 주목

▲출처=로이터통신 / 그래픽=AI 편집 이미지 (Chat GPT)

미국 중간선거 이후 AI 관련 종목이 급락한 가운데 월가 주요 증권사와 금융기관이 잇따라 “시장 반응이 지나치다”는 분석을 내놨다. 민주당의 의회 장악으로 AI 데이터센터 규제가 강화되더라도 “산업 전반의 투자 확대 흐름까지 꺾이지는 않을 것”이라는 전망이 지배적이다. 이들은 잇따라 저가매수는 물론 비중확대 등을 권고하고 나섰다.

9일(현지시간) 로이터통신과 마켓워치 등에 따르면 모건스탠리와 HSBC, 제프리스, UBS 등 주요 투자은행은 최근 AI 관련주 매도세가 기업의 기초체력이나 장기 성장 전망과 비교하면 과도하다고 평가했다. 일부 기관은 오히려 주가 하락을 놓고 “저가매수 기회로 활용할 것”이라고 권고했다.

앞서 미국 중간선거에서 민주당이 승리하면서 AI 데이터센터 건설에 대한 규제 강화 가능성이 주목받았다. 막대한 전력 소비와 지역사회 부담을 둘러싼 정치적 논쟁이 확산하자 투자자들은 AI 인프라 투자 둔화를 우려하며 기술주를 대거 매도했다.

반면 모건스탠리는 규제 강화가 AI 투자 자체를 중단시키기보다 “일부 데이터센터 건설 일정을 늦추는 데 그칠 것”으로 내다봤다. 애초 2028년으로 예정됐던 일부 프로젝트가 2029년으로 연기될 수 있으나 이는 오히려 AI 설비투자 주기를 연장하는 효과를 낼 수 있다는 설명도 덧붙였다.

특히 투자 속도가 완만해지면 데이터센터 공급망의 수급 불균형이 완화되는 한편 신용 여건도 개선될 가능성이 크다고 분석했다. 모건스탠리는 아마존과 메타, 알파벳 등 대형 클라우드 사업자를 비롯해 엔비디아와 브로드컴 등 반도체 기업에 대한 긍정적인 시각을 유지했다.

HSBC 역시 최근 조정세를 미국과 아시아 기술주에 대한 투자 비중을 확대할 기회라고 평가했다. 제프리스의 제인 기번스 분석가는 이번 급락을 놓고 “기업 펀더멘털의 근본적인 변화보다는 시장의 즉각적인 반응에 불과하다”고 해석했다. UBS 역시 “AI 규제와 신용위험, 설비투자 전망을 둘러싼 투자자들의 비관론이 과도하다”고 진단했다.

실제 뉴욕증시는 이날 반등했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P)500지수는 2.3%, 나스닥종합지수는 2.7% 상승했다. 국제유가 하락이 투자심리 회복을 뒷받침한 가운데 기술주에 대한 저가매수세도 유입됐다.

다만 월가의 시각이 모두 낙관적인 것은 아니다. 씨티그룹은 AI 투자 부담과 규제 불확실성을 이유로 미국 주식에 대한 투자 의견을 '비중 확대'에서 '중립'으로 낮췄다. 시장의 다음 분수령은 오는 17일 예정된 엔비디아의 분기 실적 발표다. AI 반도체 수요와 데이터센터 매출 증가세가 유지되는지가 핵심이다. AI 개발업체 앤스로픽의 기업공개(IPO) 추진 상황 역시 투자심리를 가늠할 변수로 꼽힌다.

결국, 민주당의 규제 강화가 데이터센터 건설 일정의 조정에 그칠지, AI 기업의 수익성과 자금조달 여건까지 압박할지가 향후 기술주 흐름을 좌우할 전망이다.