반도체는 ‘활황’ 기대감…4분기 제조업 BSI 86, 두 분기 연속 상승

수출·내수기업 BSI 5분기 만에 동반 상승
반도체 139 ‘역대 최고’
기업 60% “이익 목표 미달”

▲반도체 기업경기전망지수(왼쪽), 2026년 4분기 업종별 기업경기전망지수 (사진=대한상공회의소)

국내 제조기업의 체감경기가 두 분기 연속 개선됐다. 반도체를 비롯해 화장품, 조선 등 수출 호조 업종을 중심으로 경기 회복 기대감이 커지고 있다. 다만 전체 제조업 경기전망지수(BSI)는 여전히 기준치인 100을 밑돌았다.

대한상공회의소는 전국 제조기업 2413개사를 대상으로 ‘2026년 4분기 제조업 기업경기전망지수(BSI)’를 조사한 결과, 4분기 BSI가 86으로 집계됐다고 27일 밝혔다. 전분기 80보다 6포인트 상승했다.

BSI가 100을 넘으면 전분기보다 경기가 좋아질 것으로 예상한 기업이 더 많다는 뜻이다. 100을 밑돌면 반대다. 전체 지수가 상승했지만 아직 경기 악화를 예상하는 기업이 더 많은 셈이다.

수출기업과 내수기업의 전망도 나란히 개선됐다. 수출기업 BSI는 반도체와 화장품 등 주력 품목의 수출 호조에 힘입어 전분기 86에서 91로 5포인트 올랐다. 내수기업은 환율 안정에 따른 수입 원자재 가격 부담 완화 등의 영향으로 78에서 85로 7포인트 상승했다. 수출·내수기업의 BSI가 동시에 상승한 것은 2025년 3분기 이후 5분기 만이다.

업종별로는 반도체의 경기 기대감이 두드러졌다. 4분기 반도체 BSI는 139로 전분기보다 26포인트 뛰며 관련 집계를 시작한 이후 최고치를 기록했다. 반도체 BSI는 올해 1분기 120, 2분기 118, 3분기 113에 이어 4개 분기 연속 기준치 100을 웃돌았다.

**전체 제조업의 회복 기대가 아직 제한적인 가운데 반도체가 체감경기 반등을 이끄는 모습이다.**

경기 개선 전망이 우세한 업종도 늘었다. BSI가 100을 넘은 업종은 3분기 반도체 한 곳에서 4분기 반도체와 화장품, 의료·정밀, 조선, 제약·바이오 등 5개로 확대됐다. 화장품은 120, 의료·정밀은 108을 기록했고 조선과 제약·바이오도 각각 103, 102로 기준선을 넘어섰다.

반면 전자·통신 업종은 원가 부담이 발목을 잡았다. 메모리와 동박적층판(CCL), 구리 등 원부자재 가격과 물류비 상승 영향으로 BSI가 전분기보다 13포인트 떨어진 80을 기록했다.

기업들의 수익성 전망도 여전히 어두웠다. 올해 영업이익이 연초 목표치에 미달할 것으로 예상한 기업은 전체의 60.4%에 달했다. 목표 수준 달성을 예상한 기업은 31.7%, 목표를 초과할 것으로 내다본 기업은 7.9%에 그쳤다.

영업이익 목표 달성의 가장 큰 걸림돌로는 ‘원자재·에너지 등 생산비용 상승’이 43.2%로 가장 많이 꼽혔다. 판매·수주 여건 악화가 24.9%로 뒤를 이었고 인건비 증가 및 인력 확보 애로 11.7%, 환율 변동성 6.8%, 통상환경 악화 4.1% 순이었다.

강민재 대한상의 경제정책팀장은 “일부 주력 업종의 호조와 수출·내수기업의 경기심리 개선으로 제조업 경기전망지수가 두 분기 연속 상승했으나, 기업 10곳 중 6곳은 영업이익 목표 미달을 예상하고 있다”며 “원자재 수급 안정과 에너지 비용 부담 완화 등 기업 경영여건 개선을 위한 정책적 뒷받침이 필요하다”고 말했다.