홍콩서 채권 발행ㆍ국내서 플랫폼 구축⋯금융권, 토큰증권 시대 채비

국내 기관·기업 4곳, 홍콩서 디지털채권 발행
미래에셋 거래소 편입·한화 통합 플랫폼 개발
내년 2월 제도 시행 앞두고 거래·위험관리 기반 정비

▲여의도 증권가 (뉴시스)

국내 금융권이 해외 디지털채권 발행과 국내 플랫폼 구축을 병행하며 토큰증권 시대를 준비한다. 내년 2월 제도 시행을 앞두고 해외에서 자금조달 경험을 쌓는 한편, 국내에서는 발행·거래·권리관리를 뒷받침할 기반을 다지는 모습이다.

27일 금융투자업계에 따르면 올해 홍콩에서 디지털채권을 발행한 국내 기관·기업은 미래에셋증권·포스코인터내셔널·한국주택금융공사·KB국민은행 4곳으로 파악됐다.

디지털채권은 만기와 이자 등 기본 구조는 기존 채권과 같지만 발행·등록·거래·결제에 블록체인 기술을 활용한다. 미래에셋증권은 1월 3억2500만홍콩달러와 3000만달러 규모로 디지털채권을 발행했다. 포스코인터내셔널은 4월 7억8000만홍콩달러, 주금공은 5월 2억달러 규모로 뒤를 이었다. KB국민은행도 6월 국내 은행권 최초로 1억달러 규모 디지털채권을 발행했다.

이들은 모두 HSBC의 디지털자산 플랫폼 ‘오라이언(Orion)’과 홍콩의 청산·결제체계를 활용했다. 국내 세부 제도와 인프라가 구축되는 동안 해외에서 발행 경험을 쌓고 자금조달 효율성을 높이는 셈이다. 실제 주금공은 디지털채권 발행으로 결제 기간을 기존 5영업일에서 3영업일로 단축했다고 설명했다.

국내에서는 디지털자산 사업 기반 확대에 나섰다. 미래에셋그룹은 계열사 미래에셋컨설팅을 통해 디지털자산 거래소 디지털엑스(옛 코빗)를 편입하며 그룹의 금융 역량과 디지털자산 사업을 연계할 발판을 마련했다.

한화투자증권은 내년 출시를 목표로 전통 증권과 실물자산(RWA) 토큰화 상품 등을 한곳에서 거래하는 통합 플랫폼 ‘DAP’를 개발 중이다. 디지털자산 데이터 플랫폼 쟁글, 미국 자산 토큰화 기업 시큐리타이즈, 미국 디지털지갑·토큰화 인프라 기업 크리서스 등에도 투자했다. 외부 사업자 서비스를 연결하는 디지털자산 허브를 구축한다는 구상으로 해석된다.

금융당국도 제도 시행에 맞춰 인프라 정비를 추진한다. 개정 전자증권법이 시행되는 내년 2월 4일부터 기관투자자 전용 사모 머니마켓펀드(MMF)·사채와 신탁방식 비상장주식 등 토큰화를 추진할 예정이다. 증권사 분산원장과 한국예탁결제원 시스템을 연계하고, 한국거래소 중심의 상장주식 토큰화 모델 검증과 시범사업도 병행할 계획이다.

거래를 뒷받침할 위험관리 수요도 커지는 추세다. 블록체인 분석업체 체이널리시스는 국내 일부 증권사에 온체인 분석과 자금세탁방지 체계 관련 컨설팅을 제공한다. 향후 은행·결제회사까지 토큰화 자산 취급을 확대하면 지갑 추적과 거래 모니터링 수요도 늘어날 것으로 전망했다. 한국신용평가도 플랫폼 장애와 스마트계약 오류, 법적 권리 불확실성이 원리금 지급과 투자금 회수에 영향을 줄 수 있다며 기술·운영체계 점검 중요성을 짚었다.

해외에서는 주식 토큰화 제도적 실험이 확대되는 흐름이다. 미국 증권거래위원회(SEC)는 17일 일정 요건을 충족한 토큰화 주식 거래 플랫폼과 유동성 공급자에 5년간 조건부 규제 면제를 부여했다. 기존 주식과 동일한 권리를 보장하고 거래종목과 거래량을 제한하면서 새로운 거래체계를 시험하는 조치다.

전문가들은 토큰증권 시장 성장을 좌우할 요인으로 제도 정비와 안정적인 거래 인프라 확보를 꼽는다. 양현경 iM증권 연구원은 “초기 거래종목 및 거래량 제한을 고려하면 단기적인 거래대금 확대보다는 제도권 내 거래 인프라 구축이 선행될 것으로 판단한다”며 “향후 제도 정비와 거래 인프라 고도화가 중장기 성장 속도를 결정할 것으로 판단한다”고 분석했다.