코스피 시총, 수도권 집값 넘어섰다…반도체 랠리가 바꾼 자산지형

▲15일 서울 하나은행 본점 딜링룸에서 코스피 8천 기념 세리머니가 진행되고 있다. (사진=연합뉴스)

반도체 슈퍼사이클을 탄 코스피 시가총액이 수도권 주택 시가총액을 사실상 넘어선 것으로 추정된다. 주식시장이 급팽창하면서 부동산 중심이던 국내 자산시장 구도에도 변화 조짐이 나타나고 있다.

18일 한국거래소에 따르면 15일 종가 기준 코스피 시가총액은 약 6135조원으로 집계됐다. 한국은행과 국가데이터처가 발표한 2024년 말 기준 수도권 주택시가총액 4914조원보다 약 1220조원, 24.8% 높은 수준이다.

주택시가총액은 주거용 건물과 부속토지의 시가를 합산한 지표로, 체감 집값과 완전히 일치하지는 않지만 주택시장 규모를 가늠하는 데 쓰인다. 증시처럼 실시간 집계되지 않아 직접 비교에는 시차가 있다. 다만 최근 주택가격 상승률이 코스피 상승 속도를 크게 밑돈 점을 고려하면 코스피 시총이 수도권 주택 시총을 넘어섰을 가능성이 크다.

한국부동산원에 따르면 지난달 주택종합 매매가격지수는 2024년 12월보다 전국 1.9%, 수도권 4.4% 오르는 데 그쳤다. 같은 기간 서울은 9.8% 상승했지만, 코스피 시총 증가세와 비교하면 격차가 크다.

2024년 말 코스피 시총은 1963조원으로 수도권 주택 시총의 약 40%에 불과했다. 그러나 이후 1년 5개월여 동안 코스피 시총은 4171조원, 212.5% 불어났다. 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 한 반도체 랠리가 증시 전체 체급을 끌어올린 영향이다.

코스피·코스닥·코넥스를 합친 국내 증시 전체 시가총액도 이달 14일 종가 기준 7204조원까지 늘었다. 2024년 말 기준 전국 주택시가총액 7158조원과 비슷한 수준이다.

증시가 부동산을 추월하는 흐름은 단순한 지수 상승을 넘어 자금 흐름의 변화를 보여준다. 과거 가계 자산의 중심축이 아파트와 예금이었다면, 최근에는 반도체·AI 랠리를 타고 주식시장으로 자금 관심이 이동하는 모습이다.

한국부동산원은 해당 평균 가격이 표본 구성과 산정 방식 변화의 영향을 받는 만큼, 장기 가격 흐름을 비교하는 데에는 한계가 있다고 선을 그었다.

이런 한계를 감안해도 증시의 상승 속도가 집값 상승세를 크게 앞지른 것은 분명하다. 반도체 슈퍼사이클이 코스피 시총을 끌어올린 가운데, 정부의 주택시장 안정 기조와 생산적 금융 정책도 부동산과 증시의 자금 흐름을 가르는 요인으로 작용했다.

증권업계 관계자는 “코스피 시총이 수도권 주택 시총을 넘어섰다는 것은 국내 자산시장에서 주식의 위상이 달라졌다는 의미”라며 “다만 반도체 쏠림과 단기 급등 부담이 큰 만큼 증시가 부동산을 대체하는 흐름으로 굳어지려면 기업 이익 증가가 계속 뒷받침돼야 한다”고 말했다.