IBK투자證 “한국피아이엠, 휴머노이드 로봇 감속기 시장 진출로 추가 성장 기대”

▲한국피아이엠 실적 추이. (출처=IBK투자증권)

IBK투자증권은 한국피아이엠에 대해 향후 휴머노이드 감속기 진출 성과가 기대된다고 17일 분석했다. 투자의견과 목표주가는 제시하지 않았다.

강민구 IBK투자증권 연구원은 “금속분말사출성형(MM) 공법을 바탕으로 감속기 등 휴머노이드 핵심 부품 공급사로 발돋움할 것”이라고 전망했다.

한국피아이엠은 MM 공법을 기반으로 초정밀 금속 부품 생산업을 영위한다. MM은 분말야금 기술에 플라스틱 사출성형 방식을 접목해 초소형 부품 대량 생산에 적합한 공법이다.

강 연구원은 “감속기는 회전 속도를 줄여 토크를 증가시키는 부품으로 휴머노이드 로봇의 정밀한 움직임을 구현하기 위해 사용된다”며 “휴머노이드 한 대당 약 16개의 감속기가 탑재되며 전력 효율성 개선, 발열 저하 등을 위해서는 부품의 무게 감소가 필수적”이라고 설명했다.

그는 “MIM 기술은 설계의 자유도를 높여 초소형 금속 부품 구현에 유리해 휴머노이드용 감속기 및 기타 부품 제조에 가장 적합한 기술로 평가받고 있다”며 “휴머노이드의 손 기능을 구현하기 위해서는 손가락 관절에 해당하는 초소형 감속기가 필요하다”고 말했다.

강 연구원은 “초소형 감속기는 일반 감속기 대비 가격(P)과 탑재량(Q)이 월등한 고부가 가치 시장이 될 것으로 보인다”며 “로봇 소재 사업의 본격적인 성장세는 주요 기업들의 휴머노이드 양산이 예상되는 2028년 이후로 예상되며, 기존 자동차 사업 대비 큰 폭의 영업이익률 개선을 전망한다”고 분석했다.

내년부터는 본업 성장도 재개할 것으로 봤다. 강 연구원은 “올해 IT 신사업 진출을 위한 투자로 영업마진이 역성장할 것으로 예상하지만, 티타늄 분말 내재화와 IT 부품 생산능력(CAPA) 확대로 내년부터는 안정적인 성장세를 이어갈 것으로 전망한다”고 밝혔다.