IBK투자증권 "이마트, 할인점ㆍ기존점 성장 회복세⋯자회사 실적 기여↑"

(출처=IBK투자증권)

IBK투자증권은 13일 이마트에 대해 올해 4분기 영업이익 흑자 전환이 기대된다고 평가했다. 기존 목표주가 10만4000원과 투자의견 ‘매수’는 유지했다.

남성현 IBK투자증권 연구원은 “올해 3분기 이마트 연결 매춝은 전년 대비 1.4% 감소한 7조4008억 원, 같은 기간 영업이익은 35.5% 증가한 1514억 원을 기록했다”며 “낮아진 시장 기대치를 웃도는 실적”이라고 밝혔다.

이어 “기존점 성장률 감소에도 통합매입에 따라 수익성 방어가 이뤄졌고 판관비 절감 효과가 이어졌다”며 “신세계프라퍼티 회계 기준 변경에 따른 기여도 확대와 신세계푸드, 조선호텔 등 연결 자회사 실적 개선이 이뤄졌다”고 분석했다.

남 연구원은 “4분기 매출은 전년 대비 5% 증가한 7조6108억 원, 영업이익은 흑자전환한 349억 원으로 전망된다”며 “4분기 영업이익이 흑자로 전환될 것으로 판단하는 이유는 지난해부터 이어진 고정비 감소 효과가 지속될 가능성이 크다고 보기 때문”이라고 설명했다.

그러면서 “할인점과 기존점 성장률도 회복세로 전환되고 있고 지마켓 연결 편출에 따른 효과와 조선호텔 실적 기여도 증가도 예상된다”며 “실적 성장세는 2026년에도 이어질 것으로 예상한다”고 덧붙였다.