DB證 “LG전자, 관세 부담에도 저평가 매력…목표가 10만원”

DB증권은 LG전자에 대해 투자의견 ‘매수’를 유지하면서 목표주가를 10만 원으로 제시했다. 글로벌 가전 수요 약세와 관세 부담, MS사업부 구조조정 비용으로 단기 실적은 부진할 것으로 예상되지만 저평가 구간에 진입해 중장기 투자 매력은 유효하다는 진단이다. 전날 종가는 7만6700원이다.

조현지 DB증권 연구원은 30일 “LG전자의 3분기 별도 기준 영업이익은 3845억 원으로 전년 동기 대비 38%, 전 분기 대비 38.4% 줄어 컨센서스를 하회할 전망”이라며 “MS사업부 희망퇴직 비용 반영으로 적자폭이 확대될 것”이라고 분석했다. 이어 “상호관세율이 10%에서 15%로 높아지면서 비용이 늘고 철강·알루미늄 등 품목별 관세 영향도 3분기 약 300억~400억 원 수준 반영될 것”이라고 덧붙였다.

그는 또 “단기적으로는 일회성 비용과 비수기 영향으로 주가 모멘텀은 제한적일 수 있다”며 “다만 연결 EPS가 2024년 2136원에서 2025년 8410원, 2026년 1만140원으로 성장할 것으로 예상되고 12개월 선행 PBR 0.6배로 역사적 저점 구간에 위치한 만큼 장기적 투자 매력은 여전히 높다”고 강조했다.

조 연구원은 “관세 변수와 수요 부진 우려가 해소되고 배당재원 확대 가능성이 확인되면 본격적인 주가 반등이 가능하다”며 “저평가 매력을 감안했을 때 ‘매수’ 전략을 유지하는 것이 바람직하다”고 분석했다.