[오늘의 증시리포트] "CJ제일제당, 식품 사업부 실적 개선을 기다려야"

◇이마트

2Q25 Review: 지금 팔기엔 너무 아까워

영업이익이 시장 기대치를 31.9% 하회

7월 들어 소비가 회복하고 있는 점은 긍정적

하반기가 본게임임을 잊지 말자

김명주 한국투자증권 연구원

◇엔씨소프트

2Q25 Review: 보여줄 때가 다가온다

미약하지만 증익에는 성공

거대한 신작 출시 모멘텀이 다가온다

긍정적인 환경 조성, 눈여겨보아야 할 게임주

정호윤 한국투자증권 연구원

◇NHN

2Q25 Review: 큰 그림은 이상 없음

아쉬웠던 수익성 악화

큰 성장의 흐름은 이상 없음

본업 성장과 주주환원 확대

정호윤 한국투자증권 연구원

◇CJ제일제당

2Q25 Review: 식품 사업부 회복 확인 필요

낮아진 기대치에 부합

아쉬운 식품 사업부 부진

식품 사업부 실적 개선을 기다리자

강은지 한국투자증권 연구원

◇바텍

2Q25 Review: 북미지역 판매 확대

2Q25 실적은 매출액 1,106억원(+8.5% yoy), 영업이익 169억원(+0.2% yoy), 순이익(지배주주) 73억원(-52.8% yoy)를 기록

Green X 21 기대감

정홍식 LS증권 연구원

◇동국제약

2Q25 Review: 화장품 +22.0% YoY

2Q25 실적은 매출액 2,335억원(+14.7% yoy), 영업이익 221억원(+15.2% yoy, OPM 9.5%), 순이익(지배주주) 158억원(+15.8% yoy)을 기록

화장품 고성장 & 영업이익 성장, Valuation 저평가

정홍식 LS증권 연구원

◇레이언스

2Q25 Review: 다소 부진한 실적

2Q25 실적은 매출액 290억원(-12.0% yoy), 영업이익 -3억원(yoy 적자전환), 순이익(지배주주) -13억원(yoy 적자전환)를 기록

동물용(VET) 사업부문 고성장 진행 중

대규모 순현금 보유

정홍식 LS증권 연구원

◇티엘비

2Q, 분기 최고 매출! AI/데이터센터 투자의 수혜~

2Q25 매출(641억원), 영업이익(69억원)은 컨센서스를 상회

서버향 메모리모듈 매출 증가 및 믹스 효과, 2026년 소캠 매출 예상

2025년 최고 매출 예상, SOCAMM/ CXL 출시로 신성장 확보

박강호 대신증권 연구원

◇컴투스

상당히 낮아진 신작 hit-ratio

2Q 성수기에도 불구, 컨센 하회하는 실적 기록. 기존작 매출 감소, 신작 흥행 부진

TP 25% 하향. 기존 게임들의 매출 감소 반영, 추정치를 하향 조정

신작 흥행 부진 지속. 하반기 신작 다수 출시 예정이나 기대감 낮음. 보수적 접근 추천

이지은 대신증권 연구원

◇엔씨소프트

지속 될 아이온2 모멘텀

2Q25 Review: 컨센서스 상회

반복되는 낮은 기대 기반 트레이딩 유효

아이온2의 Q확대 전략은 난이도 매우 높음. 성공한다면 숫자 이상의 의미

최승호 DS투자증권 연구원

◇한샘

지난한 터널

마케팅 비용 증가, 방배 매장 매각

나아질 펀더멘탈을 확인하기까지 다소 시간이 걸릴 것

김세련 LS증권 연구원

◇젝시믹스

아쉬운 실적이지만, 기대요인은 다수

2Q25 잠정실적은 연결기준 매출액 745.7억원, 영업이익 75.5억원으로 전년대비 각각 2.3%, 39.0% 감소

확대되는 수출

권명준 유안타증권 연구원

◇바디텍메드

본업 성장 + 아직 구현되지 않은 성장동력

2Q25 연결기준 실적은 매출액 415.1억원, 영업이익 92.0억원으로 전년대비 각각 +14.5%, -0.7%를 기록

3가지 성장 요인을 보유

권명준 유안타증권 연구원

◇CJ제일제당

식품 반등 vs 바이오 악화

2분기 영업이익 3,533억원으로 시장 기대치 부합

식품 반등 vs 바이오 악화

박상준 키움증권 연구원

◇씨에스윈드

하반기 미국 발주 본격화 전망

2분기 미국 정책 불확실성으로 컨센서스 하회

미국 육상풍력 단기적 수요 급증 전망

미국 육상풍력, 유럽 해상풍력의 펀더멘털은 26년에도 유효

이종형 키움증권 연구원

◇클래시스

하반기 모멘텀 풀가동, 지금이 매수 구간

내수 고성장과 브라질 제외 수출 호조로 역대 최고 실적 경신

하반기 장비 설치 확대 및 소모품 매출 본격화로 성장 가속

한송협 대신증권 연구원

◇이녹스첨단소재

연말 계절성 기대

2분기 외형은 예상 수준, 수익성 부진

3분기까지 하락세 지속

투자의견 매수 유지, 목표주가 34,000원으로 하향

김운호 IBK투자증권 연구원

◇이마트

2Q25 Review - 별도와 연결의 명암

2Q25 매출액 yoy -0.2% 영업이익 흑자전환

김혜미 상상인증권 연구원

◇CJ제일제당

2Q25 Review - 단기 매력 약화

2Q25 매출액 yoy -0.2%, 영업이익 yoy -11.3%(대한통운 제외 연결기준)

김혜미 상상인증권 연구원

◇엔씨소프트

레거시 IP의 저력 확인

2Q25 Re: 컨센서스 상회

아이온2의 중요도는 변치 않음

이준호 하나금투 연구원

◇CJ제일제당

2Q25 Re: 식품 부진 지속

2Q25 Re: 국내외 식품 부진

3Q25 Pre: 사측, 탑라인 YoY low single, OPM 5% 내외 제시

밸류에이션은 부담 없으나, 단기 실적 부진 이어질 듯

심은주 하나금투 연구원

◇진성티이씨

예상보다 더 호황, 밸류에이션 본격 확장 구간

상승 사이클 예상보다 빠르게 시작, 밸류에이션 본격 확장 구간

CAPA 3천억원 규모의 태국 공장 가동 시작, 담보된 실적 성장

2025년 매출액 4,534억원, 영업이익 390억원 전망

최재호 하나금투 연구원

◇에코마케팅

정말, 돌아온 건가?

목표주가 상향

2Q OP 194억원(+23% YoY)

안다르 글로벌 성과는 이제 조금씩 확인될 것

이기훈 하나금투 연구원

◇삼성E&A

사야하는 이유(1): 계열사 물량

계열사 물량 수주 증가: 삼성전자 P4/P5/테일러2(?), 삼성바이오로직스 6공장

시장 컨센서스에 반영되지 않은 계열사 물량: 추정치 상향의 여지

투자의견 Buy 유지, 목표주가 39,000원으로 상향, TOP PICK 유지

김승준 하나금투 연구원

◇유나이티드제약

안정적 제약사, 신제품에 기대는 있다

2분기 매출 성장은 정체

개량신약 비중 높이면서 안정적 실적 성장 추구

신제품 피타릭캡슐, 세레테롤 액티베어 2026년 매출 성장에 기대

하태기 상상인증권 연구원

◇한국전력

하반기에도 증익 모멘텀 지속

목표주가 45,000원, 투자의견 매수 유지

2Q25 영업이익 2.1조원(YoY +70.8%)으로 컨센서스 부합

여름철 성수기에 낮은 SMP는 긍정적. 별도 순이익 개선 추세 지속

유재선 하나금투 연구원

◇에스지헬스케어

풀라인업을 구축한 의료용 영상진단기기 전문기업

국내 유일의 영상진단의료기기 Full Line-up 구축

AI 기반 영상진단 기술 경쟁력

2025년 실적 턴어라운드 가시화

박선영 한국IR협의회 연구원

◇M83

글로벌 확장과 사업 다각화로 성장 기반 강화 중

VFX 전문 스튜디오

상장 이후 계열사 확대를 통한 사업 포트폴리오 확장

매출액 1,014억원(+74.3%, yoy), 영업손실 33억원(적자전환, yoy)으로 전망

채윤석 한국IR협의회 연구원

◇ISC

성장이 기대되는 테스트 소켓 전문기업

SK그룹 계열의 반도체 테스트 소켓 제조기업

글로벌 반도체 테스트 소켓 시장 규모는 2031년 20.7억 달러 규모 기대

사상 최대 매출액이 기대되는 2025년

백종석 한국IR협의회 연구원

◇서울반도체

2Q 적자, 변화 필요

2Q25 영업이익(-78.8억원)은 적자지속(qoq), 추정대비 하회

3Q25 영업이익은 -10억원으로 적자지속(qoq) 추정

IT향 LED 매출 부진, 조명의 경쟁 심화 등 전체 매출이 위축

박강호 대신증권 연구원

◇아이지넷

인슈어테크 플랫폼 통한 디지털 GA로 발돋움,Next 인카금융서비스 기대감

‘보닥’ → 개방형 플랫폼 전환시 외부 GA 영입 등 추가적인 영업레버리지 효과 가능

보험시장 잠재력 높은 베트남에 현지 GA 社지분투자를 통한 해외 진출 모멘텀 확보

6개월 보호예수 물량 미출회 확인, FI 투자 단가까지 오버행 우려는 제한적일 것

이충헌 밸류파인더 연구원