BNK투자 "한화, 계열사 보유지분 가치는 주주환원을 통해 반영'

BNK투자증권은 4일 한화에 대해 계열사의 보유지분 가치가 주주환원을 통해 반영된다며 목표주가는 3만1000원에서 4만 원으로 상향했다. 투자의견은 보유로 유지했다.

김장원 BNK투자증권 연구원은 "계열사에 분산되어 있던 한화오션 지분을 한화에어로스페이스 중심으로 정리하는 것은 한화오션의 가치를 한화에어로스페이스에 집중시키고, 지분을 매각하는 계열사는 현금 활용방안을 모색할 수 있어 그룹차원에서 일거양득"이라며 "2대 주주였던 한화에너지가 공개매수 등을 통해 한화 지분율이 최대주주 수준에 육박했다"고 설명했다.

김 연구원은 "사업 지연과 계약 해지로 어려움을 겪던 이라크 BNCP 사업을 재개해 하반기부터 건설 수익에 반영될 것"이라며 "그럼에도 국내 일부 사업장의 부진으로 건설 실적은 녹록지 않을 것"이라고 평가했다 .다만 수주 실적은 지난해보다 개선되고, 새로 진행하는 사업장에 기대감은 형성될 것이라는 설명이다.

김 연구원은 "사업 구조조정의 효과, 건설사업의 수익성, 지배력 관련 이슈가 내재가치 반영속도를 제어하며, 주주환원이 변화의 기폭제로 관련 요소가 반영된 시점에서 당분간 횡보 양상이 유지될 것으로 예상된다"고 내다봤다.