“KT&G, 해외 사업 확대와 최고 수준 주주환원책…목표가 8%↑”

NH투자증권, 투자의견 ‘매수’ 유지…목표주가 13만 원으로 상향

NH투자증권은 KT&G에 대해 하반기 기업가치 제고 계획 공개를 앞둔 가운데 국내 최고 수준의 주주환원 정책이 시행되고 있다고 분석했다. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 12만 원에서 13만 원으로 상향 조정했다. 전 거래일 기준 종가는 10만8900원이다.

6일 주영훈 NH투자증권 연구원은 “KT&G는 현재 총 361만 주 규모의 자사주 매입을 진행 중”이라며 “규모를 고려할 때 증시 변동성이 커진 상황에서 기업가치 방어 요인으로 작용하기 충분하다”고 했다.

주 연구원은 “현재도 국내 최고 수준의 주주환원 정책을 펼치고 있다고 평가된다”면서도 “하반기 중 새로운 기업가치 제고 계획 공개를 예고한 만큼 기대감을 갖고 지켜볼 만하다”고 했다.

그는 “핵심 사업인 담배는 전자담배(NGP) 및 해외 궐련 사업의 양호한 성과에 힘입어 지속적인 성장 추세가 이어지고 있는 만큼 펀더멘털 측면에서의 문제는 없다”며 “부동산 사업 기저가 동일해지는 내년부터는 연결 실적 또한 턴어라운드 가능할 것”이라고 했다.

주 연구원은 “2021년 이후 잠정 중단됐던 미국 사업 재개 가능성이 높아진 점도 긍정적 요인”이라며 “현재 필립모리스 인터내셔널(PMI)과 미국 NGP의 시판 전 판매허가 신청서(PMTA) 제출 협력을 위한 업무 협약을 체결한 상태”라고 했다.

그는 “실제 판매로 이어지기까지는 절차 및 시간이 다소 필요하겠다”면서도 “해외 사업 확대 측면에서 기대감을 갖기에는 충분할 것”이라고 봤다.