[오늘의 투자전략] 국내 증시 추가 상승 여력 제한…낙폭과대주 중심 주가 회복 전망

전문가들은 22일 국내 증시의 추가 상승 여력이 제한될 것으로 내다봤다. 다만 대내외 경기 및 실적 이벤트를 소화하면서 낙폭과대주를 중심으로 주가 회복에 나설 것으로 예상했다.

◇김석환 미래에셋증권 연구원= 미국 증시는 반도체에 대한 매도 압력과 글로벌 IT 중단 사태 영향으로 하락 마감했다.

공화당 전당대회 마지막 날 트럼프 전 대통령은 수락연설에서 2017년보다 더 극적인 글로벌 무역 정책을 펼쳐 나갈 것이라고 천명했다. 이에 규제 강화 우려로 인해 하락이 촉발된 반도체 업종에 대한 차익실현 수요가 더욱 강화하는 모습을 보였다.

필라델피아 반도체 지수가 3% 넘게 하락하며 4월 중순 이후 가장 큰 주간 낙폭을 기록했다. 또 크라우드 스트라이크의 업데이트로 인해 마이크로소프트의 윈도우즈에 문제가 생겨 전세계 항공사에서 은행에 이르기까지 업무에 차질이 발생한 점도 투자심리에 부정적 영향을 미쳤다.

MSCI 한국 지수 ETF는 1.1%, MSCI 신흥 지수 ETF는 1.0% 하락했다. NDF 원·달러 환율 1개월물은 1387원으로 전일 대비 4원 하락 출발이 예상된다. Eurex KOSPI200 선물은 1.0% 하락했다. 반도체 업종에 대한 광범위한 매도 압력은 국내 증시의 추가 상승 여력을 제한시킬 전망이다.

◇한지영 키움증권 연구원 = 한국 증시는 바이든 사퇴에 따른 트럼프 트레이드 지속 여부와 함께 △미국의 6월 PCE, 7월 기대인플레이션 △미국의 2분기 GDP, 7월 제조업 PMI △테슬라, 알파벳 등 미국 M7 실적 △SK하이닉스, 현대차, 기아차 등 국내 주요기업 실적 등에 영향 받으면서 주가 복원에 나설 전망이다.

지난 한주 동안 나스닥은 3.6% 하락, 코스피는 2.2% 하락했지만, 엔비디아(-8.8%), SK하이닉스(-10.2%) 등 AI주 급락이 대다수 시장참여자들로 하여금 지난주 체감상 조정의 강도를 높였던 실정이다. 그 과정에서 트럼프의 당선을 기정사실화 하는 분위기가 짙어짐에 따라, 시장의 색깔이 단기적으로 변했던 것으로 보인다.

하지만 한국시간 22일 새벽 바이든의 대선 후보 사퇴 이후 카말라 해리스를 공식 지명함에 따라, 미 대선 국면이 또 한차례 바뀌고 있는 모습이다. 바이든 사퇴 이후 Ploy Market에서는 71%대까지 상승했던 트럼프 당선확률이 현재 64%로 하락했으며, 10%대 중후반을 기록했던 카말라 해리스 당선 확률은 27%로 상승했다.

결국 지난주의 시장 색깔의 단기적인 변화는 그 전까지 랠리에 따른 차익실현 욕구가 누적된 상황 속에서 발생한 정치 이슈가 제공했던 것으로 판단한다. 여전히 대선 불확실성은 안고 가야하지만, 이번주 시장은 대내외 경기 및 실적 이벤트를 소화하면서 낙폭과대주를 중심으로 주가 회복에 나설 것으로 예상한다.