카페24, 총 거래액 성장 가시성 높아져...전체시장 확장 즐길 때

(출처=신한투자증권)

신한투자증권은 20일 카페24에 대해 유튜브쇼핑 전용 스토어 출시로 카페24의 총 거래액(GMV) 성장 가시성이 더욱 높아졌으며, 단기 밸류에이션 부담보단 전체시장(TAM) 확장을 즐길 때라고 말했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다.

김아람 신한투자증권 연구원은 “유튜브쇼핑 GMV가 얼마나 빠른 속도로 올라올지 예측하기 어렵지만 유튜브가 국내 이커머스 생태계에 미치는 영향력이 계속 커질 것임은 자명하다”면서 “유튜브쇼핑 GMV와 멀티플을 얼마나 긍정적으로 보는지에 따라 적정 기업가치 달라지겠으나 전일 30% 오른 주가에도 여전히 업사이드가 남았다고 본다”고 설명했다.

이어 김 연구원은 “전반적으로 해외 틱톡샵·네이버 스마트스토어와 유사한 형태”라며 “도입이 간편할 뿐더러 판매자와 크리에이터 니즈가 일치해 기존 외부링크 방식 대비 유튜브쇼핑 전용 스토어의 확산이 빠를 것”이라고 말했다.

아울러 그는 “판매자의 경우 크리에이터 협업시 우수한 구매전환율을 보일 것”이라면서 “크리에이터의 경우 유튜브 수익화에 적극적인 경우가 많으며, 4일 도입한 쿠팡 제휴 프로그램 이용 사례가 빠르게 증가하고 있다”고 했다.