“S-Oil, 연말까지 정제마진 강세 지속 전망…목표가 상향”

삼성증권이 S-Oil에 대해 3분기 실적이 전망치를 웃돌 것으로 전망했다. 투자의견은 ‘매수’ 유지, 목표주가는 기존 8만6000원에서 9만8000원으로 상향조정했다, 전 거래일 기준 종가는 7만7700원이다.

27일 조현렬 삼성증권 연구원은 “3분기 영업이익은 8692억 원으로 컨센서스(시장 전망치) 상회를 예상한다”며 “국제유가 상승에 따른 긍정적인 재고 효과와 정제마진 개선에 힘입어 이익이 크게 개선될 전망”이라고 했다.

조 연구원은 정유 부문에 대해 “영업이익은 5316억 원을 예상한다”며 “스팟 정제마진이 크게 회복했을 뿐만 아니라, 유가 지속 상승으로 래깅효과도 보다 긍정적으로 작용할 것”이라고 했다.

그는 화학 부문에 대해서는 “영업이익은 949억 원을 예상한다”며 “가솔린 시황 강세에 힘입어 아로마틱 시황이 견조했으며, 정기보수 영향도 소멸돼 이익 개선이 예상된다”고 했다.

조 연구원은 “여름철 폭염에 따른 전력 수요 증가가 초래한 정유 제품 수급 밸런스 타이트는 점차 해소되겠다”면서도 “겨울철 수요 성수기를 맞이할 디젤과 등유 마진 강세에 힘입어 연말까지 정제마진 강세가 지속될 전망”이라고 했다.

그는 “러시아산 화석연료 수입 제재 이후 원유와 정유제품의 수급 타이트 현상이 지속되고 있다”며 “수요 성수기에 진입하면 주요 수출국들의 수출 제재 재부과 가능성도 상존한다”고 했다.