“LG, 안정과 성장의 밸런스…목표가 12만 원으로 상향”

(출처=대신증권)

대신증권은 1일 LG에 대해 ‘안정과 성장의 밸런스’라며 ‘매수’를 추천했다. 목표주가는 12만 원으로 9.1% 높여 잡았다.

양지환 대신증권 연구원은 “목표주가 상향은 LG CNS의 지분가치 상향, 영업가치 산출 기준 연도 변경, 순차입금 감소에 따른 NAV증가를 반영했다”며 “2분기 실적 발표 이후 진행한 NDR을 통해 안정적인 배당 기조 유지 및 비상장 자회사인 LG CNS와 LG AI연구원의 성장 가능성을 확인했다”고 전했다.

이어 “실체스터 인베스터즈의 지분 확대 공시는 LG의 안정적인 재무구조와 배당의 지속성장, 그리고 투자확대를 통한 미래 성장 동력 확보 등에 대한 신뢰를 근거로 한 것으로 판단한다”고 덧붙였다.

올해 LG는 자회사 배당 감소에도 상표권 수익 증가로 안정적 배당이 가능할 거란 예측이다.

양 연구원은 “올해 상반기 LG의 배당수취액이 4980억 원으로 전년 동기 대비 5% 감소함에 따라 내년 DPS 감소에 대한 우려가 있으나, 상표권 수익 증가 및 연결 자회사의 실적 개선으로 배당의 안정적 성장 기조는 유지할 것”이라며 “주요 지분법 자회사인 전자와 화학 계열사들의 실적은 올해 하반기부터 내년 LG이노텍 및 LG생활건강을 중심으로 개선 가능할 것으로 기대한다”고 말했다.

이어 “LG에너지솔루션의 수주잔고를 감안할 때, 향후 수년간 LG에너지 솔루션으로부터의 상표권 수익이 꾸준히 증가하며 동사의 배당 여력 또한 증가할 전망”이라고 설명했다.

연결자회사인 LG CNS와 LG AI연구원에 대한 관심도 커지고 있다는 분석이다. LG CNS의 올해 상반기 매출은 약 2조4000억 원, 영업이익은 1770억 원으로 각각 전년 대비 19%, 16% 증가했다”며 “올해 연간으로는 매출액 5조5000억 원, 영업이익률(OPM)은 약 8%로 전망한다”고 말했다.