골프존뉴딘홀딩스, 주력 자회사 대부분 비상장...할인 요인 적어

(출처=NH투자증권)

NH투자증권은 14일 골프존뉴딘홀딩스에 대해 주력 자회사가 대부분 비상장으로 할인 요인이 비교적 적다고 말했다. 목표주가와 투자의견은 제시하지 않았다.

백준기 NH투자증권 연구원은 “골프존뉴딘홀딩스는 1조3000억 원에 달하는 순자산가치에도 불구하고 불과 시가총액 2000억원 초반에 거래되고 있으며 주식시장의 주요 지표상 초저평가 상태”라면서 “보유 지분가치 기준 동사의 주력 자회사는 의외로 골프존이 아닌 골프존카운티와 골프존커머스로 이들 기업의 지분가치가 골프존 지분가치보다 크다”고 말했다.

이어 백 연구원은 “일반적으로 상장된 순수 지주회사의 경우 주력 자회사 대부분이 상장되어 있지만 동사는 주력 자회사가 대부분 비상장으로 할인 요인이 비교적 적다”면서 “그럼에도 순자산가치 대비 83%에 달하는 할인율(일반적으로 60% 내외)에 거래되고 있으며, 당사는 올해 주요 자회사들의 이익 성장이 전년 대비 둔화될 것이라 보수적으로 추정하고 있으나, 이를 감안해도 동사는 매우 저평가된 상태”라고 분석했다.

아울러 그는 “동사 성장의 한 축은 스크린 골프, 나머지 한 축은 필드 골프장 운영과 파생되는 골프 관련 사업”이라면서 “국내 위탁 운영 중인 개인소유 골프장 시장 내 점유율 확대를 통한 매출 확대가 기대되고 주력 자회사 모두 국내 1위의 시장 점유율을 확보하고 있다”고 전했다.