“한화생명, IFRS17 도입 후 증가이익이 배당 확대로 이어질지 주목”

(유안타증권 )

한화생명이 IFRS17 도입 이후에 증가하는 이익으로 배당을 확대할지 주목된다는 분석이 나왔다.

정태준 유안타증권 연구원은 23일 “경영진은 IFRS17 도입에 대한 영향으로 2022년 기준 보유계약 CSM 9조 원 이상, 2022년 연간 신계약 CSM 1조6000억 원 이상 등을 제시했다”며 “여기에 투자손익까지 고려한다면 회계 상 이익은 IFRS4의 수치 대비 약 2~3배 증가하는 것인데, 관건은 이렇게 증가하는 이익이 배당 확대로 이어지는가에 달려있다고 판단한다”고 분석했다.

정 연구원은 한화생명의 작년 4분기 실적은 시장 컨센서스에 부합했다고 설명했다. 정 연구원은 “4분기 이익은 1592억 원으로 당사 추정치 1708억 원은 하회했지만 컨센서스 1574억 원에는 부합했다”며 “실적 특징으로는 저축성보험 대규모 해약과 이에 대응하기 위한 저축성보험 대규모 판매, SOC 투자 관련 평가 손실, 그리고 유동성 이슈에 대응하기 위한 채권 매각 과정에서 금리 상승으로 인해 발생한 처분 손실을 들 수 있다”고 진단했다.

아울러 정 연구원은 “경영진은 향후 경쟁사에 준하는 배당성향을 기대하고 있지만 실제로 이를 달성하는가 여부가 주가의 방향을 결정할 전망”이라고 내다봤다.