“한은, 10월 기준금리 빅스텝 가능성 높아져...최종 금리 최소 3.5% 이상” - 키움증권

미 연준의 금리 인상 의지가 확인되면서 한국은행이 10월 기준금리를 3.00%로 '빅스텝'을 단행할 것이라는 분석이 나왔다.

안예하 키움증권 연구원은 "9월 FOMC 11월까지도 자이언트 스텝 인상 가능성이 높아졌다"라며 "물가 안정 속도 조절 시점이 11월이 아니라는 점도 드러났다"고 했다.

이어 "올해 말 미국 정책금리 수준은 4.5%로 전망한다"라며 "내년까지도 높은 물가를 감안했을 때 추가 인상 가능성이 높아졌다"고 짚었다.

안 연구원은 "지난 7월 한국은행 가이던스 제시 당시 성장과 물가 경로가 크게 바뀌지 않는 한에서 25bp 인상이 적절하다고 언급했지만, 10 월 기준금리 3.00%로 빅스텝일 것"이라고 전망했다.

이번 연준의 결정으로 한미 간 정책 스프레드가 100bp로 역전됐기 때문이다. 최근 원달러 환율의 급등에 따른 우려가 커지는만큼, 한미 금리 역전폭 확대는 부담으로 작용할 가능성이 높다.

이에 따라 "과거 최대폭이 150bp 이었다는 점에서 이보다 더 높은 스프레드를 허용하기는 어려울 것이며, 이에 따라 한국은행의 최종 정책금리 또한 최소 3.5% 이상으로 인식해야할 것"이라고 했다.

그러면서 "시장금리 또한 높아진 정책금리 수준을 감안했을 때, 전망치 상향 조정은 불가피하다"라며 "미 연준의 정책금리가 5%에 다다를 수 있는 점을 고려했을 때, 미국채 10년물은 4%까지 상단을 열어둔 대응이 적절하다"고 조언했다.