엠로, SCM 시장 성장성 확인 ‘매수’ - 한화투자증권

한화투자증권은 3일 엠로에 대해 SCM 시장 성장성을 확인했다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만 원을 유지했다.

김동하 한화투자증권 연구원은 "1분기 별도 실적은 매출액 130억 원, 영업이익 8억 원으로 전년과 비교해 각각 50%, 197% 개선됐다"며 "연결 실적도 매출액이 42% 늘고 영업이익은 241% 늘어나는 등 호조를 기록했지만, 종속회사 인포와이즈 부진이 예상보다 길어져 별도 실적보다 수익성이 낮은 편"이라고 분석했다.

김 연구원은 "매출액은 비성수기에도 현대제뉴인·현대오일뱅크 차세대 통합 구매시스템 및 주요 시중은행 SCF 구축과 클라우드 고객사 증가 등으로 분기 사상 최대치를 경신했다"면서도 "아쉬운 점은 고정비(직원·급여)와 외주용역비 증가로 영업레버리지 효과가 약화했다는 점"이라고 지적했다.

그는 "이번 실적의 가장 큰 의미는 SCM 시장 성장성 확인"이라며 "이 회사는 성장기 초입인 국내 SCM 시장 내 선도 업체(국내 기업형 S/W 시장 대부분 외산 주도)로 고수익성의 기술 기반 매출액 비중 상승과 클라우드 사용 분야 확장(금융권, 오픈 마켓 등), 지능형 수요예측 등 AI 솔루션 성장세 확대, 기술력 부각 가능성 등을 고려할 때 지속적인 성장을 통해 기업가치 재평가가 나타날 것"이라고 내다봤다.