“효성티앤씨, ROE 90% 육박…과도한 저평가 상태” - 키움증권

(출처=키움증권)

키움증권은 17일 효성티앤씨에 대해 90%에 육박하는 ROE(자기자본이익률) 등을 고려하면 과도한 저평가 상태로 보인다며 투자의견 ‘매수’, 목표주가 100만 원을 유지했다.

이동욱 키움증권 연구원은 “효성티앤씨의 올해 4분기 영업이익은 4030억 원으로 작년 동기 대비 209.8% 증가하며, 시장 기대치를 크게 상회할 전망”이라며 “올해 연간 영업이익, ROE는 각각 1조5000억 원, ROE 87.2%를 기록하는 등 역대급 수치를 기록할 전망”이라고 밝혔다.

이어 “현재 효성티앤씨의 시가총액이 2조4000억 원인점을 고려하면 과도한 저평가 상태로 판단된다”라고 덧붙였다.

이 연구원은 “경쟁사들의 증설 움직임에도 PTMEG(폴리테트라메틸렌에더글리콜) 수급 타이트로 증설 프로젝트들의 시장 출회가 제한적으로 판단된다”며 “중국·터키·브라질·인도 등의 증설로 스판덱스·PTMEG·NF3(삼불화질소)의 판매량 증가가 예상되며, 리젠 등 친환경 섬유의 침투율이 확대될 것으로 전망된다”라고 분석했다.

또 이 연구원은 “올해, 내년 실적 개선으로 2018년 550%에 육박하던 효성티앤씨의 부채비율이 내년에는 108.6%로 급감할 전망”이라고 내다봤다.