현대위아, 10년 만에 재개된 투자 사이클 수혜 기대 '목표가↑'-메리츠증권

메리츠증권은 21일 현대위아에 대해 "10년 만에 재개되는 투자 사이클에 수혜가 기대된다"며 목표주가를 기존 10만 원에서 15만 원으로 상향했다. 투자의견은 '매수'를 유지했다.

김준성 메리츠증권 연구원은 "현대차와 기아차 투자 사이클이 십 년 만에 재개된다"며 "2018년 이후 기술 (무형자산) 투자가 집중됐지만, 올해를 기점으로 설비 (유형자산) 투자가 본격화된다. 기확보된 기술 상용화를 위해 생산 거점을 지속 확대할 것"이라고 전망했다.

김 연구원은 "기존 공정에서 내연기관을 BEV로 전환하는 것과 함께 다품종 소량 생산 위한 Cellular 공정의 신설이 대폭 늘어난다"며 "10만 대당 각각 200억 원, 1000억 원의 장비 매출이 예상된다. 지난 6개월간 6개 생산 거점의 투자가 발표됐다"고 설명했다.

그는 "현대 · 기아 SUV ·럭셔리· BEV 중심 신차 확대와 해외 완성체 업체의 BEV 수주 증대로, 높은 수익성의 사륜구동 시스템과 등속 조인트 매출이 크게 늘고 있다"며 "IDA 도입 효과에 대한 기대도 유효하며 사업 구조 변화에 따른 엔진 실적 회복과 2023년 시작될 통합 열관리 시스템 실적 반영도 더해지는데 차별화된 기술 진전을 통한 가파른 수주 증가는 단기 및 장기 실적 눈높이를 높이는 요인"이라고 분석했다.

이어 "강한 실적 개선이 예상된다"며 "당장 2분기 실적에서부터 변화가 확인될 예정으로, 극적인 실적 변화를 위해 긴 시간 그룹의 판매 전략 · 시장 수요의 성숙 · 개별 제품들에 관한 기술 진전이 필요했다"고 내다봤다.