"증시 예상 이익 2018년보다 15% ↓, 지수는 20% ↑" -유안타증권

유안타증권은 15일 "유니버스 200종목 기준 2021년 영업이익 전망치는 184조 원으로 예상되고 있는데, 이는 2017년의 179조1000억 원, 2018년의 183조 원과 비슷한 수준"이라며 "(국내 증시의 상승세는) 지표로 설명하기는 쉽지 않으며, 이익은 2017~2018년과 비슷한 수준인데 이미 증시는 그보다 높은 곳에 있다"고 진단했다.

김광현 유안타증권 연구원은 "2018년 초 예상됐던 당해 영업이익은 217조 원으로 2017년 대비 20% 이상의 성장이 기대됐는데, 당시 코스피는 2600이었다"며 "지금과 2018년 초를 비교하면 예상 이익은 15%가량 낮고, 지수는 20%가량 높은 상태"라고 분석했다.

그러면서 "영업이익 기준으로 계산된 밸류에이션이 50%가량 할증됐다는 뜻이기도 하다"고 덧붙였다.