삼양패키징, 실적 개선 추세 3분기까지 지속 ‘매수’-한국투자

한국투자증권은 7일 삼양패키징에 대해 전년 동기 대비 실적 개선 추세가 3분기까지 지속될 전망이라고 분석했다. 투자의견 매수, 목표주가는 2만4000원을 유지했다.

이도연 연구원은 “1분기 영업이익은 전년 대비 68% 개선된 40억 원을 기록했다”라며 “아셉틱 정기보수 일정이 길어졌음에도 불구하고 신규 설비인 아셉틱 4호기 가동이 실적을 견인했다”라고 설명했다.

이어 “매출비중은 50%로 판매량 측면에서 주력제품인 페트병도 작년 동기 대비 5% 가량 증가하며 꾸준한 성장세가 지속되고 있다”라며 “중요한 점은 2분기 또한 보수적인 가정 하에서도 영업이익은 30% 가까이 개선될 것이란 점”이라고 했다.

그 이유로는 두 가지를 들었다. 첫째는 작년 2분기 내내 지속되던 아셉틱 정기보수로 인해 올해는 아셉틱 이익 기여도가 높아질 것이라는 전망이다. 둘째는 원가 하락에 따른 수혜다. 이 연구원은 “판가는 1분기와 동일하게 유지되는 가운데 원재료인 PET 가격은 4Q19 평균 대비 현재 17% 하락했다”라고 짚었다.

그러면서 “실적 개선추세는 2분기는 물론 3분기까지 지속될 전망”이라며 “음료로서 필수재 성격이 강해 경기는 물론 코로나19 영향도 상대적으로 제한적”이라고 덧붙였다.