GKL, 안정성ㆍ성장성 모두 충족 ‘매수’-KB증권

KB증권은 17일 GKL에 대해 안정과 성장의 관점 모두 충족한다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 2만8000원을 제시했다.

하누리 KB증권 연구원은 “방한 외국인 증가에 따른 양적 성장이 기대된다”며 “지난해부터 2021년까지 입국자 수는 연평균 11.3%씩, 외국인 전용 카지노 이용객은 8.0%씩 늘어날 것”이라고 설명했다.

하 연구원은 “같은 기간 GKL 방문객 수는 연평균 성장률 11.3%를 기록할 것”이라며 “특히 중국인의 기여 확대가 두드러진다. 올해 전체 방문객 중 51%, 드롭액 중 38%가 중국향일 것으로 추정한다”고 분석했다.

그는 “고정비 비중이 비교적 낮으며, 추가 설비 투자 또한 예정되어 있지 않아 배당 매력이 부각된다”며 “올해 예상 배당성향은 56.4%, 배당수익률은 3.2%로 카지노 3사 중 가장 높다. 내년 매출액과 영업이익은 각각 전년 대비 8.0%, 13.3% 증가할 것”이라고 전망했다.

이어 “방문객 수 성장에 홀드율 개선이 더해진 결과로. 출혈 경쟁보다는 수익성 제고에 집중하면서, 영업 레버리지를 확대할 것”이라고 덧붙였다.