현대홈쇼핑, 구조적 실적 성장 전망...하반기 기대-한화투자증권

한화투자증권은 12일 현대홈쇼핑에 대해 올해 구조적 실적 성장에 힘입어 하반기가 기대된다고 평가했다. 이에 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 15만9000원을 유지했다.

남성현 한화투자증권 연구원은 “올해 실적 성장은 구조적으로 이뤄질 전망”이라며 “현대L&C 연결실적 반영에 따라 이익 증가가 기대되고, 현대렌탈케어 재계약 비율 증가에 따른 적자폭 축소와 태국법인 실적 성장에 따른 이익성장이 예상되기 때문”이라고 밝혔다.

남 연구원은 “올해부터 실적 성장이 가파르게 이뤄질 것으로 예상한다”며 “특히 홈쇼핑 본업을 제외한 사업부 성장이 예상된다는 점에서 밸류에이션 재평가를 기대한다”고 진단했다.

남 연구원은 현대홈쇼핑 기업가치 평가는 연결실적 기준으로 보는 것이 합리적이라고 분석했다. 그는 “현대홈쇼핑 본업 이외 비중은 매출액이 약 25.3%, 영업이익은 약 17% 수준을 차지하고 있다”며 “장기적으로 홈쇼핑사업부 이익 개선폭보다 이외 실적이 빠르게 개선될 가능성이 높다는 점을 감안할 때 동 비중은 지속적으로 증가할 전망”이라고 내다봤다. 이에 올해 연결 영업실적은 총 매출액 5조1000억 원, 영업이익은 1470억 원을 기록할 것으로 예상했다.