상가·오피스텔 수익 악화 전망… 내성 생긴 주택이 해답?

금리 오르고 임대료 인상 상한선 낮아져…최근 아파트 매매가 상승세

2018년에는 상가와 오피스텔이 규제를 받아 수익이 악화될 것으로 전망되는 한편, 주택 시장은 더욱 각광받을 것이라는 예상이 나오고 있다. 거듭되는 규제에 내성이 생긴 데다 안전자산이라는 인식이 더욱 강해질 것이라는 이유에서다.

27일 부동산 업계에 따르면 수익형부동산으로 분류되는 상가와 오피스텔 시장은 거듭된 정부의 부동산 규제가 주택시장을 향함에 따라 상대적인 ‘무풍지대’로 인식돼 왔다. 하지만 내년에는 다각도로 펼쳐진 시장 규제의 영향으로 수익 창출이 쉽지 않을 것으로 보인다.

대출을 이용해 투자하는 레버리지 상품인 상가·오피스텔에 닥친 대표적인 악재는 금리인상이다. 여기에 상가 시장은 관련 법령이 개정되며 내년부터 임대료 인상률의 상한선도 종전 9%에서 5%로 낮아진다.

이 때문에 올해 하반기 지속적으로 발표되는 규제에도 끄덕없는 모습을 보여온 주택시장의 투자가치는 규제로 막힌 수익형부동산 시장에 비해 상대적으로 높아질 가능성이 점쳐진다.

한국감정원에 따르면 12월 셋째 주까지 올 한 해 아파트 매매가 상승률은 서울 강남 4구 6.68%, 광진구 5.47%, 성동구 5.47%, 성남시 분당구 7.16%, 강원 강릉시 6.33%, 동해시 5.96% 등으로 나타나 입지가 우수하게 평가받은 곳들은 연이은 대책 발표에도 대책 발표 전인 지난해보다 높은 성장세를 보였다.

특히 8·2 대책에서 규제 대상 지역으로 정조준된 강남 4구와 그 후속조치인 9·5 대책에서 규제 대상에 오른 분당에서도 다른 지역을 압도하는 상승세가 나타나며 수도권을 중심으로 아파트 매매시장이 잇따른 규제에 내성이 생겼다는 관측도 나오고 있다.