BGF리테일, 주가 하락 요인 여전히 존재… 목표가↓ - 현대차투자증권

현대차투자증권은 8일 BGF리테일에 대해 편의점 시장 악재 해소를 위한 구체적인 노력이 필요한 시기라고 판단한다며, 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표 주가를 10만6000원으로 하향 조정했다.

박종렬 현대차투자증권 연구원은 “최근 주가 급락의 주된 요인은 기업 분할 의구심과 대주주의 지분 매각, 편의점 시장에 대한 부정적 이슈 발생 등으로 요약할 수 있다”면서 “악재들이 상당 부분 주가에 반영됐지만, 주가 하락의 주된 이유들이 아직 해소되지 않은 점은 여전히 부정적 요소”라고 분석했다.

2분기 연결기준 매출액은 1조4130억 원, 영업이익은 741억 원으로 당초 전망치를 소폭 밑돌았지만 양호한 실적이 지속됐다. 영업이익이 양호한 증가를 보인 것은 매출총이익률 약화에도 외형확대에 따른 고정비 절감이 발생했기 때문이다.

박 연구원은 “최저 임금 상승으로 인한 부정적 요인을 감안하면 신규 출점 속도에 다소 제동이 걸릴 것”이라며 “훼손되는 가맹점주 수익성을 보존해줘야 할 필요성이 있는 만큼 앞으로 성장성과 수익성에 일정 부분 부정적인 요인이 발생한 것은 불가피하다”라고 밝혔다.