서울반도체, 4분기 사상최고 수익 전망 '매수'-대신증권

대신증권은 13일 서울반도체에 대해 4분기에도 사상 최고의 매출액과 영업이익이 지속될 전망이라며 투자의견 '매수'와 목표주가 3만8000원을 유지한다고 밝혔다.

김강오 대신증권 연구원은 "LED 시장 성장의 직접적인 수혜와 내년부터 LED의 적용범위가 노트북과 TV 등 중대형 LCD의 BLU의 광원으로 본격 확대될 것"이라며 "또한 유럽, 중국 등에 대한 조명용 LED 수출이 증가하면서 조명용 LED 비중이 2008년에 57.8%를 상회해 수익성 높은 제품으로 Product Mix가 지속적으로 개선될 전망"이라고 말했다.

김 연구원은 "서울반도체의 올해 4분기 영업실적은 매출액 696억원, 영업이익 95억원으로 추정된다"며 "매출증가의 요인은 휴대폰 셋트업체의 재고조정으로 휴대폰용 LED 매출이 직전분기 대비 4.0% 감소했지만 노트북과 조명, 자동차 등 Power LED 매출이 10.5% 증가하고 김치냉장고 등 백색가전에 사용되는 LED 매출이 13.0% 늘어났기 때문"이라고 추정했다.

그는 "서울반도체의 휴대폰용 LED 매출비중은 올해 46.2%에서 2008년에 32.4%로 감소하지만, Power LED 매출비중은 39.7%에서 57.8%, 노트북용 BLU를 포함한 BLU용 매출 비중은 1.8%에서 3.5%로 증가할 전망"이라며 "LED 적용범위 확대와 함께 시장이 성장하면서 부가가치가 높은 LED 위주로 제품 Mix 개선이 진행돼 내년 매출액과 영업이익은 각각 53.6%, 83.7% 증가할 것"이라고 내다봤다.