동양생명, 2년 연속 사상 최대이익 경신 예상-NH투자증권

NH투자증권은 21일 동양생명에 대해 보험손익이 안정적으로 증가하면서 상반기 순이익은 연간으로 제시한 가이던스 레벨에 육박할 것으로 전망했다. 투자의견 ‘매수’와 목표주가 1만7000원을 유지했다.

한승희 연구원은 “상반기 순이익은 1225억원으로 추정돼 연간 이익 가이던스(1405억원)를 거의 충족할 것으로 보인다”며 “2분기에 당기순이익(별도 기준)으로 481억원(+58.1% y-y,-35.4% q-q)을 기록하며, 컨센서스(444억원)를 8% 상회할 것으로 추정된다”고 분석했다.

이어 “삼성, 한화생명과 마찬가지로 손해율 안정화에 따른 사차익 증가가 이익 개선의 주요한 요인인 것으로 판단된다”며 “공시이율과 최저보증이율도 낮아졌기에 이자율차가 개선되는 것도 도움될 것이다”고 내다봤다.

한 연구원은 “15, 16년 순이익을 각각 17.4%, 4.6% 상향 조정한다(ROE 10%, 7% 해당)”며 “특히 동사의 경우 다이렉트 채널 등 매스 채널에서의 보장성 비중이 증가하고 있어 출중한 비차이익률에 사차익 확대 더해지며 증익에 도움이 될 것으로 예상된다”고 진단했다.