삼성SDS, 실적과 기대감의 괴리 ‘목표가↓’ - HMC투자증권

HMC투자증권은 6일 삼성SDS에 대해 “물류BPO이외 미래형 성장 동력에 대한 기대감 충족이 절실한 시점”이라며 투자의견 ‘매수’를 유지하고 목표주가를 29만원으로 하향조정했다.

김영우 HMC투자증권 연구원은 “1분기 매출은 전년동기대비 2.6% 증가한 1조 9200억원, 영업이익은 27.4% 늘어난 1304억원으로 기록했다”며 “물류BPO 부문 YoY 32.8% 증가로 시장 기대치 하회했고 영업이익률 1.6%는 실망스런 수준이며 전년동기대비 8% 감소한 IT서비스 매출은 동사의 성장동력으로 보기 어렵다”고 지적했다.

그는 삼성SDS의 매출액 및 영업이익 성장은 높긴 하나, 시장의 기대치에는 크게 미치지 못하고 있다고 진단했다.

김 연구원은 “풍부한 자금력과 IT Service 사업 역량을 결합한 새로운 모멘텀이 절실한 시점”이라며 “2020년 매출 20조 달성하겠다는 Vision 2020 발표했으나, 구체적 사업화가 중요하며 물류BPO이외 미래형 성장 동력에 대한 기대감 충족이 절실한 시점”이라고 밝혔다.