POSCO, 5분기 연속 영업익 증가 예상- HMC투자증권

HMC투자증권은 19일 포스코에 대해 실적 개선이 지속될 것으로 전망되고 중국, 일본과 비교시 저평가됐다며 투자의견 '매수', 목표주가는 43만원을 유지했다.

박현욱 HMC투자증권 연구원은 "올 4분기 별도 기준 영업이익은 전분기대비 7% 증가하면서 5분기 연속 전분기대비 영업이익이 증가할 것으로 예상된다"며 "중국 금리인하로 향후 중국 철강수요 역성장에 대한 우려가 해소될 것으로 보이며, 철강업종 투자심리 개선이 기대된다"고 밝혔다.

박 연구원은 포스코의 올 4분기 별도 기준 매출액은 7조5487억원, 영업이익은 6818억원(영업이익률 9%), 세전 이익 3502억원으로 예상돼 영업이익은 전분기 대비 7%, 전년 동기 대비 40% 증가할 것으로 전망했다.

그는 "실적 증가 배경은 철광석 가격 약세에 따른 원료투입단가 하락 및 환율 상승으로 원화 환산 수출단가가 견조하여 철강-원료 spread가 완만히 개선되고, 판매량은 성수기 영향으로 전분기대비 5% 증가할 것으로 추정되기 때문"이라며 "중국의 철강수요는 9월과 10월 역성장을 기록하였으나 11월 금리인하로 내년 초 수요가 회복되면서 역성장 우려된다"고 설명했다.