KCC, 실적 개선세 지속 전망 - 삼성證

삼성증권은 15일 KCC에 대해 투자의견 '매수‘와 목표주가 35만6000원을 유지했다.

송준덕 연구원은 최근 주가 강세의 근거로 ▲전방산업(특히 조선) 호황으로 인한 페인트 부문의 호조 ▲보유 투자유가증권의 가치 상승-연초 1.3조원에서 1.9조원으로 상승-에 따른 순자산가치(NAV) 증가 ▲신규 사업인 실리콘 모노머의 성공적인 시장 진입 ▲비영업자산 매각(현대엘리베이터와 자사주)을 통한 차입금 축소 등에 기인하는 것으로 분석했다.

이어 “현재 기업가치가 2006~2007년 EBITDA 평균(3750억원)의 2.9배 수준에 불과한 반면, 보유유가증권(자사주 포함)의 시장가격이 1.9조원으로 현 시가총액 2.6조원의 73%에 육박하고 있고 현대중공업을 중심으로 보유지분가치가 지속적으로 상승하고 있으며, 현 주가가 2006~2007년 예상 EPS의 10.6~10.0배 수준으로 2005년 이후 박스권인 PE 9~12배의 중간에 위치하고 있고 페인트 및 실리콘모노머의 성장 모멘텀에 힘입어 꾸준한 실적개선이 기대된다”고 전망했다.