네패스, 실적 개선 지연… 목표가 ↓ -신한금융투자

신한금융투자증권이 6일 네패스에 대해 실적 개선이 지연되고 있다며 목표주가를 기존 1만500원에서 8500원으로 하향했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

김영찬 신한금융투자증권 연구원은 “삼성전자의 AP(Application Processor) 파운드리 수요 둔화에 따라 AP 후공정 주력인 네패스의 매출액은 전 분기 수준인 487억원(1분기 478억원)을 기록할 전망”이라며 “애플향 오디오코덱, 지문인식 칩, 모바일향 DDI(Display Driver IC) 수요 증가로 정체 중인 AP 수요 둔화를 완충했다”라고 분석했다.

그는 “연결 자회사 실적은 2분기에도 부진할 전망”이라면서 “네패스 디스플레이(터치패널)는 삼성전자 중저가 스마트폰 판매 부진으로 실적 개선이 지연되고 있다”라고 설명했다.

김 연구원은 “하반기에도 주요 고객사 AP 후공정 수요 정체가 지속될 전망이지만 UHD

(초고화질) TV 확산에 따른 DDI 수요 증가 및 터치 패널 공급처 다변화에 따른 네패스 디스플레이 실적 개선이 기대된다”면서 “애플향 오디오코덱 수요도 신제품 출시와 함께 본격적으로 증가할 전망”이라고 내다봤다.

그는 “3분기 네패스 디스플레이 매출액은 312억원(+5.1% QoQ), 영업이익 1억원을 예상한다”면서 “3분기 연결 매출액은 928억원, 영업이익 50억원, 순이익은 일회성 중단사업손실 반영 완료에 따라 흑자 전환한 14억원으로 예상한다”라고 전망했다.