KT&G, 소액주주 위한 재무구조 변화 기대-미래證

미래에셋증권은 13일 KT&G에 대해 오는 8월초에 발표되는 중장기 재무정책 발표에서 새로운 주주 정책이 지금까지보다 더 소액주주에게 친화적일 것으로 보인다고 말했다.

미래에셋증권은 KT&G에 대해 ▲배당성향 강화 ▲자사주 매입·소각 ▲인삼공사를 비롯한 보유 자산 유동화 등이 가능할 것이라며 이같이 말했다.

한국희 연구원은 "자사주 매입·소각을 통해 장기적으로 배당 대상 주식수를 줄이는 동시에 배당 성향을 종저의 50% 수준에서 서서히 높여가는 것이 장기적인 주주가치 제고를 위해 합리적을 것"이라며 "단기적 혹은 획기적인 재무 정책에 대한 기대보다는 잉여현금 활용 방안 등 재무정책 전반에 대한 구체적인 확인 작업이 필요한 시점"이라고 지적했다.

한 연구원은 "배당금 추정치는 배당성향 50%를 가정한 2000원 수준이며 만약 배당성향이 70%까지 높아질 경우 주당배당금은 2800원까지 상승할 가능성도 있다"며 "장기적으로 경영권 방어 차원에서 매각 가능성이 높아 보이는 자사수를 자산가치에 포함시킬 경우 KT&G의 적정주가는 6만8700원 수준"이라고 분석했다.

그는 "KT&G의 2분기 실적이 시장 기대를 충족시킬 것으로 보이며 주주가치 제고 가능성은 여전히 투자 매력의 근거"라며 투자의견 매수와 목표주가 6만2500원을 유지한다고 밝혔다.

2분기 매출액과 영업이익은 전년동기대비 각각 5.6%, 14.9% 증가한 5622억원, 1934억원으로 예상했다.