비에이치, 올해도 꾸준한 성장 예상 ‘매수’ - 신한금융투자

신한금융투자는 3일 비에이치에 대해 8%의 영업이익률은 산업 내 최고 수준으로 수익성과 성장성을 겸비했다며 투자의견 ‘매수’ 및 목표주가 1만6000원을 제시하며 커버리지를 재개시했다.

송기태 신한금융투자 연구원은 “올해 매출액은 4715억원, 영업이익은 375억원으로 전년 대비 각각 35%, 25% 증가가 예상된다”며 “주요 연성인쇄회로기판(FPCB) 업체들의 평균 매출성장률이 10%대로 추산되는 상황에서 차별화되는 성장은 확실한 프리미엄”이라고 분석했다.

송 연구원은 “계획적인 증설로 업계 최고의 수익성 및 서장성을 갖췄을 뿐만 아니라 12인치 태블릿 PC의 등장으로 활용영역이 노트북 시장까지 확대되면서 베이에치가 담당하는 태블릿용 FPCB의 수량이 2800만대로 증가할 전망”이라며 “태블릿 PC용 FPCB는 스마트폰용보다 평균판매단가(ASP)가 2~3배 높아 견조한 매출 성장이 기대된다”고 판단했다.

이어 “스마트폰 침투율이 낮은 신흥국가를 중심으로 중저가 스마트폰의 출하량 증가가 기대된다”며 “중저가 스마트폰용 FPCB는 단기 인하가 미미하기 때문에 중저가 스마트폰 중심의 성장은 또 다른 기회”라고 덧붙였다.