우리금융연구원 "은행권, 유동성 및 신용 리스크 대비해야"

은행권이 유동성 및 신용 리스크에 대비해야 한다는 주장이 제기됐다. 직접금융 시장을 통한 자금조달이 어려워진 중견ㆍ중소기업을 중심으로 은행을 통한 자금조달 수요가 증대될 가능성이 크기 때문이다.

우리금융경영연구소가 3일 발표한 '대기업 유동성 위기 이후의 자금흐름 변화와 은행권의 과제' 보고서를 보면 경기침체 장기화로 기업의 채무상환 능력이 크게 악화된 것으로 나타났다. 특히 조선·건설 등 경기민감 업종의 유동성 위기가 고조됐다.

이를 반영하듯 상장기업의 이자지급 능력 지표인 이자보상배율(영업이익/이자율)은 지난 2010년 5.65배에서 지난해 4.17배로 떨어졌다.

대규모 회사채 만기 도래 역시 문제로 지적됐다. 올해 회사채 만기 규모는 43조원으로 내년에는 48조원을 기록, 사상 최대를 나타낼 전망이다.

권우영 수석연구원은 "잇따른 대기업 위기로 인한 회사채 시장 위축 및 양극화 등이 유동성 위기를 가속화시키고 있다"며 "이런 회사채 시장 양극화로 직접금융 시장에서 자금조달이 어려워진 중견 중소기업들은 은행을 통한 자금조달을 늘릴 것"이라고 내다봤다.

잇따른 대기업 유동성 위기가 회사채 시장 양극화는 물론 금융시장의 불확실성을 키운다는 분석이다.

실제로 올해 10월 발행된 회사채는 60건(4조8755억원)이며 이 가운데 BBB급 이하는 3건(480) 이하에 불과한 것으로 조사됐다. 회사채가 우량등급 위주로 발행됐다는 의미다.

이어 권 연구원은 "비우량기업에 대한 대출 확대는 향후 부실로 이어질 가능성이 높다"며 "한계기업에 대한 자금공급 확대를 사전에 방지하고 정상기업 고객을 확보하는 데 노력해야 할 것"이라고 조언했다.