만도, 하반기 수익성 개선 효과 전망…‘목표가 ↑’ -KDB대우증권

KDB대우증권은 29일 만도에 대해 지난해 하반기 대비 영업이익 개선이 두드러지고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가를 기존 11만1000원에서 12만6000원으로 상향 조정했다.

박영호 KDB대우증권 연구원은 “올해 하반기에는 영업이익을 중심으로 전년동기 대비 증가세와 수익성 개선세가 두드러질 전망”이라며 “지난해 하반기의 투자에 따른 고정비 상승, 원재료비 상승 등에 따른 절정의 손익 악화 추세 등으로 인한 기저효과가 크게 발휘될 것”이라고 전망했다.

만도의 올해 2분기 연결 매출액은 1조4548억원, 영업이익은 902억원을 기록했다. 영업이익률은 6.2%로 전분기 대비 소폭 향상됐다.

박 연구원은 하반기 수익 개선 효과와 함께 한라건설에 대한 추가지원 가능성도 낮다고 진단했다.

다만 박 연구원은 “향후 증기적으로 과거 기대 대비 낮은 수익성 시현과 점진적인 신규수주 및 매출액 성장률 둔화 전망, 차입금 증가에 따른 두드러진 금융비용 상승세, 환율 관련 영업외 수지 불안정성 등은 밸류에이션 프리미엄 부여의 장애 요인”이라고 지적했다.