베이직하우스, 1분기 중국 법인 실적 호조 전망 ‘목표가 상향’ - 신한금융투자

신한금융투자는 4일 베이직하우스에 대해 뚜렷한 개선세가 없는 국내 법인과 달리 중국 법인의 1분기 실적 호조가 예상된다며 투자의견을 트레이딩 바이(Trading BUY)에서 ‘매수’로 상향하고 목표주가 또한 2만3000원으로 상향제시했다.

박희진 신한금융투자 연구원은 “1분기 국내 매출은 전년동기 대비 6.3% 감소한 365억원으로 추정된다”며 “영업적자는 24억원이 예상되는데 전년동기 대비 10억원 가량 적자 폭이 감소했다”고 분석했다.

이어 “뚜렷한 개선세가 없는 국내 법인과 달리 중국 법인의 매출과 영업이익은 각각 전년동기 대비 23.4%, 90.5% 증가할 전망”이라며 “이에 연결기준 영업이익은 전년동기 대비 200% 이상 증가한 97억원”으로 예상했다.

박 연구원은 “양호한 1분기 실적에도 불구하고 실적에 대한 의구심은 여전하다”며 “국내 턴어라운드의 경우 기존 브랜드 성장보다 부진 브랜드 철수에 따른 비용 감소이고, 중국 법인 역시 수익성 정상화라기보다 신규 매장 감소에 따른 필연적 개선”이라고 지적했다.

그는 “이에 향후에도 국내 법인의 실적 턴어라운드와 중국 법인의 일회성 비용에 대한 이슈 확인은 계속돼야 한다”며 “동일점포성장률에 대한 추이는 여전히 불확실하나 전년 대비 소폭이나마 개선되는 모습을 나타낼 전망이고, 연중 기저 효과에 따른 실적 개선도 예상돼 투자의견을 상향한다”고 설명했다.