풍산, 판매량 회복 기대 ‘매수’- 한화투자증권

한화투자증권은 23일 풍산에 대해 예상보다 부진한 4분기를 지나 판매량 회복이 기대된다며 투자의견 ‘매수’를 유지했다. 다만 목표주가는 기존 4만원에서 3만8000원으로 하향 조정했다.

김강호 한화투자증권 연구원은 “지난해 4분기 영업이익은 전년 동기대비 78.0% 늘어났지만 전분기 대비 12.4% 줄어든 318억원으로 추정된다”며 이 같이 밝혔다.

김 연구원은 “방산 매출액이 2504억원으로 63.2% 증가했지만 민수 판매량은 4만6121톤으로 전분기 대비 6.3% 감소했고, 재고평가(-35억원)와 메탈관련 (-95억원) 손익이 예상보다 크게 반영되면서 직전분기 대비 영업이익이 감소한 것으로 추정된다”고 진단했다.

그러면서 그는 “올해 연결기준 영업이익은 1784억원으로 전년 동기대비 19.6% 증가할 전망”이라며 “방산 매출액이 7275억원으로 11.6% 늘어나고, 미국·중국 등 주요국의 경기회복 가능성이 높아 연평균 구리가격이 4.6% 상승할 것으로 예상되는 점을 반영했다”고 설명했다.