GS홈쇼핑, 2분기연속 어닝 서프라이즈 전망 ‘목표가 상향’-하나대투증권

하나대투증권은 22일 GS홈쇼핑에 대해 2분기 연속 어닝 서프라이즈가 예상된다며 목표주가를 21만4000원으로 약 20% 상향 조정했다. 투자의견은 ‘매수’를 유지했다.

박종대 연구원은 “지난해 4분기 취급고와 영업이익은 전년동기대비 각각 12.1%, 63.2% 성장한 8260억원과 440억원으로 예상치를 크게 웃도는 어닝 서프라이즈를 기록할 것으로 보인다”고 말했다.

박 연구원은 “TV부분의 패션·렌탈 부문이 호조를 보이고 고마진·저마진 상품 매출 비중이 조정돼 제품믹스(product mix)와 매출총이익(GPM)이 개선될 것”이라며 “이에 따라 외형성장과 수익성 개선을 동시에 달성할 전망”이라고 설명했다.

그는 또 “대체 플랫폼의 확산과 매출 변동성 증가 등으로 그동안 홈쇼핑업체 수익성 저하의 주요인이었던 한국케이블TV방송(SO) 송출수수료에 대한 부담이 대폭 완화될 것”이라며 “중장기 수익성 개선 가능성 확대에 의한 리레이팅 국면이 예상된다”고 덧붙였다.