NHN, ‘라인’ 게임 플랫폼으로 진화 ‘매수’-유진투자증권

유진투자증권은 20일 NHN에 대해 최근 라인에 출시된 4개의 모바일 게임이 모두 일본에서 다운로드 톱 10에 진입하는 등 게임 플랫폼으로의 진화가 시작되고 있다며 투자의견 ‘매수’와 목표주가 33만원을 제시했다.

김동준 유진투자증권 연구원 “NHN의 라인은 19일 라인팝(NHN재팬), 카툰워즈(게임빌), 홈런배틀(컴투스), 파타포코 애니멀(트리노드) 등 4종류의 모바일 게임을 선보이며 모바일 게임 플랫폼을 본격적으로 가동했다”며 “이번에 출시된 4개의 게임 모두 일본 다운로드 순위 톱 10에 진입했고 서버 폭주로 인해 1시간 동안 서버 긴급 점검에 들어갈 만큼 큰 반향을 일으키고 있는 상황”이라고 밝혔다. 이날 오전 7시 현재 일본 다운로드 순위는 라인팝 1위, 파타포코 2위, 카툰워즈 3위, 홈런배틀 7위를 기록중이다.

김 연구원은 “라인 게임 플랫폼의 성공 가능성에 대한 일부 우려가 존재했으나 게임이 대박 조짐을 보이면서 라인의 가치에 대한 재평가 과정이 진행될 것으로 예상된다”며 “일본 라인 게임의 성공 가능성 역시 높을 것”이라고 전망했다.

그는 “일본 시장은 스마트폰 보급률이 30%를 넘어가는 변곡점에 있어 피처폰 중심에서 스마트폰 중심으로의 모바일 게임 시장의 패러다임 변화가 예상된다”며 “라인은 일본 스마트폰 사용자의 대부분이 사용하고 있다는 점(일본 가입자 3500만명)에서 일본시장을 양분하고 있는 Gree와 DeNA보다 오히려 스마트폰용 게임 시장에서의 포지셔닝이 더 좋은 것으로 판단된다”고 설명했다.

김 연구원은 “일본 모바일 게임 시장은 국내 대비 시장 규모가 9배 이상 크고 1인당 가입자당 평균수익(ARPU)이 국내보다 13배 이상 높다”며 “라인 게임이 일본 시장에 성공적으로 진입할 경우 라인 플랫폼 및 라인 게임 공급자 모두 대폭적인 실적 개선이 가능할 것”이라고 전망했다.

김 연구원은 이어 “라인 플랫폼 가치의 급증이 예상되는 NHN, 일본 라인 플랫폼에 모바일 게임을 공급하는 게임빌, 컴투스를 중심으로 모바일 게임 업종에 대한 비중확대를 추천한다”고 밝혔다.