농심, 3분기 점유율 회복 가시화 - 한국투자

한국투자증권은 16일 농심에 대해 3분기 점유율 67%, 영업이익이 1년만에 증가세로 반전이 예상된다며 투자의견 매수에 목표주가 33만원을 제시했다.

이경주 연구원은 “3분기 매출액과 영업이익이 기존 예상과 유사하게 전년동기대비 각각 3.4%, 13.5% 증가할 전망”이라며 이같이 분석했다.

이 연구원은 “영업이익이 1년만에 증가세로 돌아서는 이유는 라면 시장점유율이 67.2%로 개선될 것으로 예상되기 때문”이라며 “점유율은 지난해 3분기 68.1%에서 4분기 62.7%, 올해 1분기 62.2% 이후 2분기에 63.7%로 반등, 그리고 7월에 65.3%, 8월에 67.9%로 가파른 상승세를 보이고 있다”고 말했다.

이 연구원은 “지금까지 주가 상승은 지난해 연말의 가격 인상, 점유율 회복이 견인했으나, 앞으로는 고가품 비중 확대로 인한 ASP 상승, Capex 감소가 추가 촉매로 작용할 전망”이라며 “보수적으로 보더라도 2013년과 2014년에는 고가품 비중 확대만으로도 라면ASP가 연평균 2~3% 상승(일부 브랜드 가격 인상까지 가정한 라면ASP CAGR 예상치는 4.4%)할 것으로 전망된다”고 말했다.